銅價上漲 複合銅箔產業進展如何？多家產業鏈公司稱“尚在起步階段”

《科創板日報》5月23日訊（記者 餘佳欣）近期，“有色之王”銅延續強勁增長勢頭，並於5月20日重刷歷史新高點。

而銅箔是鋰電池的重要組成部分，是連接正負極的導電材料，作用在於將電池活性物質產生的電流彙集起來，以形成更大的電流對外輸出。複合銅箔是以“金屬-高分子材料-金屬”三明治結構，以高分子絕緣樹脂PET/PP/PI等材料爲“夾心”層，兩邊分別以金屬銅爲電鍍的薄膜材料。

隨着銅價上漲，複合銅箔技術受到關注。那麼，產業鏈科創板公司的相關業務進展如何？複合銅箔技術產業化面臨哪些問題？

▍產業鏈上下游迴應：尚在起步階段

當前，複合銅箔已形成較爲完整的產業鏈。上游爲原材料和設備廠商，包括基膜、靶材、輔材，以及磁控濺射、水電鍍設備、焊接等設備等；中游爲銅箔製造廠商；下游則是動力、消費、儲能電池廠。

《科創板日報》記者以投資者身份致電複合銅箔產業鏈中多家科創板公司證券部，以瞭解其複合銅箔相關業務進展。多數企業紛紛表示，目前複合銅箔相關進展尚在起步階段。

其中，設備環節，東威科技主要從事高端精密電鍍設備及配套設備的研發、設計、 生產及銷售。其證券部人士表示，"公司只做複合銅箔的設備，不過目前並未看到訂單有漲的情況。目前複合銅箔還處於導入期，主要還得看下游材料廠和電池廠的需求。"

驕成超聲董秘辦人士表示，該公司在複合銅箔方面主要產品是滾焊設備，“目前超聲波滾焊機已處於可量產的水平”。

在5月22日舉行的2023年度暨2024年第一季度業績說明會上，驕成超聲董事長、總經理周宏建表示，以複合集流體替代傳統的銅箔和鋁箔，鋰電池在前段工序將多出一道採用超聲波高速滾焊技術的極耳轉印焊工序。

據介紹，該公司自主研發的動力電池超聲波滾動焊接設備，可解決鋰電池複合集流體和箔材之間焊接難度大、焊接效率低下的痛點問題。“若未來該項技術在行業內得到大規模應用，公司的超聲波滾焊機將擁有龐大的市場空間。”周宏建表示。

作爲中游的銅箔製造廠商，嘉元科技證券部人士表示，“目前公司複合銅箔技術用PET、PI、PP等基膜在試驗過程中，我們已建成以兩步法爲工藝路線的複合銅箔中試線，現在兩步法已在送樣。但整體來看，複合銅箔還有待研發，並沒有說有大批量生產。應該市面上沒有說哪家公司有做到大批量生產的，因爲複合銅箔目前的成本還是太高了。”

下游環節，電池廠商孚能科技證券部人士表示，“對於公司來說，相比其他金屬，銅無論在量上還是價格上都佔比不大。複合銅箔雖是一個新技術和新趨勢，但目前公司主要還是以傳統銅箔爲主。”

珠海冠宇董秘辦人士表示，“公司目前沒有用複合銅箔，可能是新設備需要一個導入週期。目前公司動力電池也未用到複合銅箔，後期是否導入不一定。”其提到，複合銅箔的主要優點包括更薄、更輕，相同質量下能量密度會更高。

▍複合銅箔產業化加速 但尚存待解難題

華福證券研報預計，2025年全球複合集流體需求約21-67億㎡，設備端複合銅箔規模超百億元。

川財證券分析師孫燦認爲，複合銅箔在安全性能、原材料成本以及對電池能量密度提升方面優勢明顯，契合鋰電池集流體發展方向。複合銅箔使用高分子材料置換傳統銅箔中的部分金屬銅，高分子材料相對於銅材，能夠有效的增強集流體的韌性與絕緣性，減少金屬銅的使用量，進而減小集流體的厚度與重量，爲正負極活性材料提供更多空間。

根據GGII數據顯示，2023年複合集流體規劃產能超30億平方米/年。《科創板日報》記者不完全統計，當前，包括寧德時代、國軒高科、蔚來、比亞迪、蜂巢能源等新能源產業鏈企業均有複合集流體的相關佈局，並已申請相關專利。

而就在5月21日，寶明科技公告稱，終止馬鞍山寶名科技複合銅箔生產基地項目相關協議。《科創板日報》記者通過多方採訪瞭解到，目前複合銅箔仍處於產業化早期，行業仍存諸多不確定性，在技術和產業化運用端均還有相應待解難題。

其中，技術層面，有業內人士表示，複合銅箔的生產路線尚未完全定型。區別於傳統箔材製造，複合集流體採用鍍膜新技術，工藝更爲複雜。相比於傳統集流體的製備，複合集流體的難點在於如何使高分子材料基膜形成均勻且緻密的金屬薄膜。對此，廠商在工藝和設備方面均需做出更難的改進，以確保製作過程中產品質量的穩定性。

在具體應用方面，有複合銅箔產業鏈人士向《科創板日報》記者表示，“新技術導入，一要看供應商的體量情況；二是看價格情況；三是看與企業自身機器設備的適配度情況；四要經過客戶驗證。像我們有些客戶，換供應商都會有非常嚴格的審查。”