臺股擁雙後盾 拉回找買點

亞洲主要股市殖利率

俄烏地緣政治持續干擾全球股市，原油等原物料上漲亦爲升息帶來新一波的壓力，以目前發展來看，美股已跌到關鍵支撐位置，臺股表現已是全球股市中相對抗跌者。投信法人表示，技術面上，臺股仍差最後一段底部確立的過程，觀察重點在於4～5月俄烏雙方能否出現和解轉機，一旦和談明朗，臺股將止跌回升。

在基本面上，跌時重質，企業獲利將是未來股市主要依靠，而臺股2022年獲利持續成長，加上法人預估2022年股利率高達近4％，優於全球及其他亞股，後市漲升行情可期，建議短線遇拉回可找買點。

臺新高股息平衡基金經理人劉宇衡指出，俄羅斯入侵烏克蘭評估對臺股影響爲短期，目前影響臺股最大關鍵仍在Fed要停止QE、升息以及縮表，Fed主席鮑爾表示，從本月展開升息週期，以遏制數十年來最嚴重的通膨，但鑑於俄羅斯入侵烏克蘭，聯準會將「謹慎」而爲，至於縮表，目前市場普遍共識爲第二季開始進行，預期第二季臺股修正壓力加大。

但因臺股基本面仍穩健，外資將2022年臺股企業預估獲利年增率由衰退1～3％上修到成長4％，臺股在企業獲利與股息保護下 修正後仍應找買點。

劉宇衡表示，臺股本次因系統性風險跌破年線，依以往經驗，年線整理後將有反彈契機，故仍視本次修正爲技術面上創高之整理，後續應有機會挑戰前波高點，籌碼面上須看外資動態，目前外資在科技股之加碼權重略低於前波，若開始回補，則段大盤指數上攻有利。

臺股近期震盪加大，在類股操作上，建議朝利基成長型、高股息等防禦性佳的個股優先佈局，以降低波動風險，以長期配息穩定的標的爲核心持股，並搭配殖利率在市場均值之上且有高度成長之標的，看好半導體相關、汽車電子等後市表現。

羣益奧斯卡基金經理人杜欣霈表示，短期內因聯準會升息明確及俄烏情勢惡化，市場陷入戰爭+通膨+緊縮的三角拉鋸，短期市場震盪仍會加劇，市場將持續關注這三角關係式如何取得均衡點，惟歷史經驗顯示，無論升息或地區型戰爭，整體而言市場震盪過後仍會迴歸基本面。

臺股基於科技股領軍，在未來數年企業獲利成長性仍爲全球較優異的市場，且無論循環股或成長股而言臺股不乏在各產業地位舉足輕重的企業或族羣，另外金融環境穩定爲另一個臺股仍具吸引力的優勢，故目前在未有明確方向之前，較佳操作方式爲低買高賣的區間操作，較佳投資策略爲持續採微笑曲線分批佈局。