臺幣重貶 壽險大賺匯兌財

新臺幣連四個月貶值，4月新臺幣貶0.94％，壽險海外投資部位若完全未避險，有1,202億元匯兌利益，6月新臺幣貶1.2％，也有高達1,648億元匯兌利益，上半年壽險海外投資若完全未避險，匯兌利益有1,742億元，7月新臺幣再重貶2.95角、貶幅0.94％，預估壽險海外投資部位完全未避險也會有千億元匯兌利益。

聯準會7月再升息，臺美利差持續擴大，傳統避險（CS）成本飆高，年化成本來到4.3％～4.5％，所幸新臺幣連貶四個月，無本金遠期外匯（NDF）成本下降到2.2％～3.5％，加上壽險業今年多增加海外投資未避險比率，增加自然避險、替代避險部位，在用衍生性金融商品避險及提列外匯準備金後，壽險業先前連續七個月單月淨匯損，6月轉爲有淨匯兌利益112億元，7月新臺幣續貶，仍可望有淨匯兌利益。

除淨匯兌利益貢獻，臺股7月漲1.36％，美股亦上漲，有助於壽險業實現股票資本利得。5月臺股大漲6.4％，當月壽險業積極實現股票資本利得支撐住獲利，壽險臺股部位大幅減碼約651億元，6月臺股現金股利入帳，加上臺股小幅回檔，部分壽險趁回檔時有逢低佈局，6月壽險業臺股部位轉爲小幅加碼38億元。

壽險業7月仍有現金股利入帳，加上臺股續漲，壽險仍有實現資本利得空間，且有匯兌利益可期，單月可望獲利百億元以上。

新臺幣連續重貶，壽險業6月大賺615億元，上半年獲利已轉虧爲盈，稅前獲利爲520億元，推估前七月壽險業稅前獲利應可逾700億元，但與去年前七月2,413億元相較，年減仍逾6成。