思瑞浦：併購創芯微可擴展產品種類 獲得新利潤增長點

8月7日晚間，思瑞浦(688536)回覆上交所此前下發的《關於思瑞浦微電子科技（蘇州）股份有限公司發行可轉換公司債券及支付現金購買資產並募集配套資金申請的審覈問詢函》（以下簡稱“問詢函”），並表示本次交易是上市公司基於主業和戰略發展作出的外延併購決策，有利於上市公司堅定推進平臺化業務佈局、豐富公司產品版圖，提升市場競爭力。本次交易完成後，雙方能夠在降低成本、供應鏈渠道融合、技術開發、產品迭代與業務發展、市場與客戶資源等各方面產生較強的協同效應，可進一步擴展上市公司產品種類，在更廣闊的市場空間中獲得新的利潤增長點。

在多方面實現協同效應

此前，公司擬以發行可轉換公司債券及支付現金的方式購買深圳市創芯微微電子股份有限公司股權並募集配套資金。公告顯示，思瑞浦主營業務爲模擬集成電路產品的研發與銷售，自成立以來，始終堅持研發高性能、高質量和高可靠性的集成電路產品，產品以信號鏈模擬芯片、電源管理模擬芯片爲主，並逐漸融合嵌入式處理器，爲客戶提供全方面的解決方案，產品主要應用於工業、通信、新能源和汽車等領域。標的公司創芯微自成立以來專注於電池管理芯片及AC/DC芯片領域，產品主要應用於智能手機、可穿戴設備、清潔家電等消費電子領域和電動工具、電動兩輪車等泛工業領域，在部分終端應用領域已經具備一定市場競爭優勢。

對於問詢函關注的協同效應，公司表示，本次交易在增加定價權、降低成本、獲取關鍵技術和研發人員、產品迭代和業務發展、供應鏈渠道融合、客戶及市場開拓等方面的具體協同效應。

比如，在形成更加全面的電源管理芯片領域的業務發展佈局方面，本次交易完成後，首先，創芯微能夠爲思瑞浦帶來更爲豐富的電池管理產品線，快速填充上市公司在消費電子領域的相關產品空缺。其次，思瑞浦也可通過以往積累的產品開發經驗，與創芯微共同加速電池管理產品的佈局，加大模擬前端（AFE）芯片、電池計量芯片等細分領域的研發投入，爲更多領域客戶提供高精度、低功耗、高性價比的芯片解決方案。同時，在目前領先的消費電子、電動工具、清潔家電市場，創芯微將加快研發和佈局功率器件（MOS）及智能功率模組（IPM）、低壓差線性穩壓器（LDO）、充電管理芯片等新的產品系列，爲下游客戶提供性能更優、成本更低、可靠性更高的完整解決方案。

思瑞浦還表示，公司長期深耕模擬信號鏈和電源管理芯片領域，在覈心技術、專利和集成電路布圖等方面積累雄厚。但公司的主要產品集中在信號鏈及電源管理芯片中的DC/DC、LDO、驅動、電源監控等領域，本次交易完成後，上市公司將能夠進一步擴充電池管理芯片細分領域的相關技術、專利及研發人員，對上市公司完善產品鏈條，提升自身研發效率具有較大意義。

在一定程度上實現國產替代

證券時報·e公司記者梳理重組報告書發現，公司曾披露標的公司專注於模擬芯片中的電池管理和電源管理芯片開發，已在一定程度上實現了國產化替代，成爲電池管理芯片領域的主要國內供應商之一。對此，問詢函要求公司披露標的公司在細分下游應用領域的市場佔有率數據和行業地位，相關細分市場的行業競爭格局和國產化程度，標的公司產品實現國產化替代的客觀依據。

公告顯示，標的公司目前已經形成1-20節電池保護芯片和5瓦-140瓦AC/DC產品的完整產品線，產品在實現高精度的電壓、電流檢測的同時，還能滿足電池類應用低功耗、安全可靠的需求。在各類關鍵性能指標方面已經與海外企業競品相當，部分性能指標優於海外企業。標的公司除在TWS耳機、智能手錶手環等國內優勢領域具有競爭優勢外，在智能手機領域，標的公司亦是國內少數能夠批量供貨的企業之一。

數據顯示，標的公司在手機市場的佔有率逐年上升，標的公司鋰電保護芯片自2021年開始導入手機終端客戶至2024年一季度，已經覆蓋了傳音、三星、MOTO等衆多知名客戶，估算佔中國手機產量的市場佔有率由2021年的0.09%逐年上升至2023年的6.26%。

公司表示，標的公司在智能手機領域已經進入國產芯片的第一梯隊，產品已經受到衆多客戶和市場的認可，市場佔有率快速提升，隨着智能手機國內廠商新需求的出現以及對供應鏈安全的需要，標的公司將獲得更多與國外芯片企業競爭的機會併發揮競爭優勢，提高市場份額。

公司還回複稱，國外的鋰電池保護芯片發展較早，技術成熟，在智能手機等高端領域的市場中優勢明顯。根據境外同行業公司官網披露數據，美蓓亞三美（含艾普凌科）、日清紡微電子（原日本理光微電子）的鋰電池保護芯片在全球市場的佔有率分別爲接近80%（2021年）和17%（未披露年度）。標的公司鋰電保護芯片自2020年開始導入智能手機廠家，2023年市場佔有率達到6%，在一定程度上實現了對手機鋰電池保護芯片的國產替代。