谁的错？苹果大砍单杀到台积电5奈米 专家揭惊人真相

报告指出，台积电5奈米产能利用率将在明年Q1下滑。(图/达志影像)

里昂报告开出第一枪，指称苹果iPhone 12将出现首波砍单，影响台积电5奈米产能利用率并使其数据在明年首季降至8成。有地表最强苹果分析师之称的天风国际证券分析师郭明𫓹指出，主要是季节性影响，才让台积电产能利用率下降。

里昂在报告中提到，iPhone 12首波砍单持续到明年上半年，推估打造A14晶片的台积电5奈米产能利用率，可能从目前100％，到明年第1季下降到80％；而受库存调整影响，台积电明年每股盈余（EPS）可能较预期减少1%，从22元降至21元。

对此，国内分析师包括摩尔投顾投资长郭哲荣表示，台积电5奈米产能利用率明年首季纵使短暂下滑，缺口还是会被其他客户的订单补上，台积电在先进制程技术的竞争优势显而易见，仍力压竞争对手，外界对展望不需要过度悲观，且外资报告为了抢市场第一和吸引眼球，对于营收预期调整得过于频繁。

郭明𫓹最新报告也提到，报告认为台积电明年Q1数据下滑至80%，的确与今年Q4的表现有落差，苹果担忧iPhone 12 系列需求低于市场预期，所以先行砍单，恐冲击台积电股价与营运表现。不过，郭明𫓹解读，本来维持100%就是过度乐观，加上股价若因预期而修正，反而有利于后市反弹。

郭明𫓹表示，2021年Q1出货量将上调3%~5%，Q2则是从原本的5,100 万支下修至 4,500 万支，但相较2020 年第Q2的 3,600万支，还是成长许多。至于台积电5奈米对生产A14处理器产能下降，主要还是季节性影响，以及预期A15处理器出货时间将较A14提早，加上对于iPhone 12 Pro 系列 长焦、广角CIS 缺货所致。

由于新冠疫情冲击，苹果今年发表的iPhone 12 系列成为近几年最晚发布的新机，这也导致iPhone 12 系列将成为史上产品周期最短的iPhone，加上Sony独家供应iPhone 12 Pro 系列CIS，生产时间约落在12~14周，生产模式也难以加速，使得2021年Q2出货量有所下滑。