雙匯發展Q3實現營收164億元 生鮮品及肉製品業務環比增超20%

10月29日晚間，雙匯發展發佈三季報，公司今年前三季度營收約439.99億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤約38.04億元。

從數據上看，第三季度業績實現同比與環比好轉。單三季度實現營業收入164.06億元，同比增長4.06%。歸屬於母公司所有者的淨利潤 15.08 億元，同比增長1.18%；營業總收入164.4億元，同比增長3.9%。

分產業看，生鮮品與肉製品業務收入均在第三季度實現20%以上的環比增長。得益於成本控制和產品結構的調整，肉製品的盈利總額及單位盈利均創歷史最佳水平。

同日，公司還公告開展商品期貨套期保值業務，主要是爲了降低大宗商品價格波動對公司經營的影響，保障及提高公司盈利能力。

三季度業績明顯改善

雖然前三季度公司營業收入同比上年同期出現同比下降4.75%，但是進入第三季度，公司業績出現明顯好轉。

財報數據顯示，公司第三季度實現營業總收入164.4億元，同比增長4.06%，環比增長23.01%，歸屬於上市公司淨利潤15.08億元，同比增長1.2%，環比增長47.18%。

10月29日，雙匯發展管理層在接待機構投資者調研時介紹，今年以來，快消品需求總體偏弱，進入三季度，豬價先漲後降、總體處於較高價位，毛雞價格低位運行。公司積極落實“四化”戰略，把握市場行情機遇，堅持“兩調一控”經營方針，創新開拓業務，推動網點擴增，整頓薄弱產業，強化內部管理，各項業務及管理工作有序推進，三季度業績明顯改善。

據瞭解，第三季度，公司肉類總外銷量83.9萬噸，環比增長15.2%、同比增長0.6%；實現經營利潤19.7億元，環比增長38.4%、同比增長0.7%，核心指標均實現了同比由降轉增。

分產業看，生鮮品業務第三季度實現營業收入85億元，環比增長26%，同比由上半年下降16%轉爲增長5%；實現經營利潤0.9億元，同、環比均有所下降，主要是部分副產品及分割類凍品行情低迷、價格滯漲、盈利下降。

肉製品業務第三季度實現營業收入68億元，環比增長22%，同比降幅收窄至4%；實現經營利潤18.9億元，環比增長31.5%，同比增長7.9%，得益於成本控制和產品結構的調整，盈利總額及單位盈利均創歷史最佳水平。

其他業務分部第三季度實現營業收入28億元，環比增長19%，同比增長10.8%，主要得益於禽產業規模的持續提升；其他分部的經營利潤得益於養殖生產指標的提升和養殖成本的下降，環比大幅減虧。

華泰證券在研報中指出，公司財務數據改善或主要系肉製品業務經營向好所帶動。第三季度，肉製品預計在消費偏弱的外部環境影響下銷量仍有小幅下滑，但高端化戰略下公司積極進行產品升級和新興渠道拓展、疊加低價毛雞帶動成本改善，預計公司肉製品利潤率明顯改善，估算單季盈利貢獻同比環比均有5%~10%的增長；生鮮凍品業務，第三季度豬價前高後低，或制約了公司凍品出庫的盈利能力，同時疊加去年三季度豬價低位上漲帶來的盈利高基數影響，預計公司生鮮凍品業務盈利有所下滑。

將深入推進網點擴增及新渠道開發

公司表示，第四季度，將做好五點工作。

第一是深入推進網點擴增，加快市場新渠道開發，積極參與市場競爭。第二是生鮮品持續推進降本增效，動態調整產品結構，擴大產銷規模。第三是肉製品堅持“兩調一控”，加強市場專業化、立體化運作，穩高溫、上低溫、做大速凍產品，實現量利雙增。第四是持續提升養豬業、禽產業的經營和管理，促進肉類產業化、多元化發展。第五是加快數字化轉型升級，對工廠、農場、市場和企業管理進行科技賦能。通過各項措施的落實，努力實現全年經營穩步發展。

公司還表示將採取六項措施來拉動肉製品銷量。一是繼續推進產品結構調整，穩高溫、上低溫，大力推廣速凍產品。二是全面加強網點擴增，提升終端市場管理水平。三是大力推進專業化運作，加強低溫、速凍、休閒零食等潛力品類的專業化運作，促進新品類規模增長。四是加強線上渠道和B端業務運作，補強薄弱渠道。五是加大市場投入，精準參與競爭擴市場。六是加強數字化運用，提高市場運作水平和效率。

肉製品噸利方面，公司預計第四季度肉製品成本對比同期會有所下降，同時公司會適度加大市場支持，加強市場銷售，預計四季度公司肉製品噸均利潤環比三季度會有所下降，但仍會維持在較好水平。

華泰證券研報指出，展望四季度，預計雙匯發展肉類消費的轉旺或帶動肉製品及生鮮凍品業務的銷量增長，而公司的品牌優勢和渠道優勢等仍有望加持其肉製品業務噸利保持較高水平；另外，養殖生產成績的改善或帶動公司養殖業務實現盈利修復。2025年重點關注肉類消費形勢的變化，如持續向好，則公司盈利彈性可期。 文/江安