壽險業今年仍面臨巨大挑戰 學者：臺美利差會再擴大
壽險業12月獲利大衰退，前5大壽險公司一個月賠掉超過150億元。政治大學金融系教授殷乃平表示，即使今年聯準會升息次數減少到1~2次，但美國縮表卻一直在進行，此舉將造成市場利率上升，臺美利差不見得縮減，穩定保本會是今年壽險業最大的關鍵。
美國縮表持續進行 臺美利差不見得縮減殷乃平指出，去年第四季全球股市都達到歷史新高，美國Fed升息情況之下，股票市場當然會反映，還有川普貿易戰後，第四季市場劇烈震盪，都是造成壽險業從10月開始接連大幅虧損的原因。
對於壽險業將以增提外匯準備金、多販售美元保單來因應。殷乃平直指：「可能面臨的問題會更多！」，他認爲，今年聯準會升息次數雖然會減少到兩次，甚至只剩下一次，但是美國縮表卻一直在進行，此舉也會造成市場利率上升，臺美利差不見得會縮減。
另外，市場普遍預期2019年股市進入熊市，壽險業資金進到美元市場的問題會更多，尤其是美債或美股。以目前來說，美股呈現大漲大跌，顯示風險變特別大，長期來看，對壽險業是負面的影響。不過，壽險業資金大多不是短期投資，以目前資金運用走向來說，可能風險不大。
▲政治大學金融系教授殷乃平。（圖／殷乃平提供）
國內投資工具不足 逼迫壽險投往海外殷乃平認爲，目前壽險提出的策略，若弄不好極有可能會「一頭栽下去」，那就更慘。若是要減少海外投資比重，在國內投資匯率風險較小，但新臺幣怎麼走也是個問題，加上國內投資工具少，要做選擇可能不是那麼容易。
壽險業者也表示，過去到現在，壽險資金投資國內市場的標的及商品，就始終不足，導致壽險業被迫錢進海外，海外投資比重也就逐年升高。這個問題相關單位也知道，而且不斷在疏導壽險資金投資國內市場，但開放的速度追不上壽險業者保險資金累積的速度，這次壽險業大幅虧損，只是讓問題再度被凸顯出來。若要避免這類問題惡化，除了壽險業者自身的投資操作策略改變外，國內可投資標的的放寛也應該被正視。
殷乃平提醒保險業者，2019年要把「安全帶」綁緊一點，投資策略上要更保守一點，有任何海外投資都要把風險對衝，「穩定保本」會是今年壽險業的最大關鍵。
壽險公司淨值也有待強化交通大學資訊管理與財務金融系教授葉銀華指出，壽險公司目前面臨的最大挑戰，不只是獲利難看，還有淨值大幅減少的問題。未來國內外股市仍會鉅額波動、甚至有下行壓力，而且利率又持續上升，使得壽險業接近27兆元資產面臨相當大的壓力，11月底的整體淨值約1.1兆元，仍有待強化的空間。
葉銀華強調，由於會計處理給予壽險公司在本期損益、其他綜合損益的彈性處理與影響空間，導致股市投資人忽略觀察淨值的變動，顯示現行的資本適足性管理有討論空間，因此主管機關確實有需要將淨值納入監理指標。
►壽險業獲利驚見大幅衰退 保險局緊盯資本適足