史上首次：今日，歐洲央行將先於美聯儲降息！但未來呢？

週四(6月6日)市場將迎來本週重頭戲——歐洲央行6月利率決議，市場普遍預測此次將降息25個基點，但近期歐洲經濟數據導致投資者削減未來寬鬆預期，貨幣政策前景愈加模糊。

今日歐洲央行準備從創紀錄高點開始降低利率，有信心通脹已得到足夠遏制，可以減輕經濟負擔。

在利率維持在4%的峰值九個月後，彭博社調查的分析師幾乎一致預測，存款利率將在週四下調25個基點至3.75%。最近幾周，歐洲央行官員對此已廣泛暗示。

儘管物價增長向2%目標回落的過程較爲坎坷，但行長克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)在5月份宣稱，20國歐元區的通脹在歷史性飆升後“已得到控制”。這使得歐洲央行在貨幣寬鬆方面走在了美聯儲和英國央行銀行之前，這兩國的通脹問題顯得更爲頑固。

然而，隨着數據顯示經濟增長、通脹和工資增長超出預期，歐洲央行的未來走向愈發不明朗，觀點變得更加謹慎。儘管大多數經濟學家預計今年會有三次降息，但投資者已經削減了預期，完全定價的只有兩次。

拉加德將在歐洲央行政策聲明後30分鐘，即香港時間週四晚20:45召開簡報會討論此情況。

利率

官員們長期以來一直預期本週會降息25個基點。即便是像德國央行行長 Joachim Nagel和執行董事會成員Isabel Schnabel這樣的強硬派管理委員會成員也堅持認爲，有足夠的理由採取這一舉措。

這一承諾引發了一些質疑，特別是在最近一批經濟報告發布之後。

“如果他們與自己的政策應對機制一致，實際上應該在本週按兵不動，”Point72經濟學家Soeren Radde表示，“這告訴你這是一個他們達成的政治妥協。”

法國興業銀行經濟學家Anatoli Annenkov表示，最新數據“不明確支持政策寬鬆，令人質疑爲什麼決策者從今年年初就如此關注六月。”

一些人公開反對7月連續第二次降息，不過法國央行行長Francois Villeroy de Galhau希望這一選項仍可保留，意大利央行行長Fabio Panetta辯稱，即使在幾次降息後，政策仍將保持緊縮。

正如荷蘭央行行長Klaas Knot所言，外界越來越關注6月、9月和12月的季度會議，因爲在這些會議上可以獲得更多有關薪資、企業利潤和生產率的相關數據。

新預測

經濟學家們不預計歐洲央行本輪預測會有實質性變化，他們認爲預測將再次顯示通脹在2025年迴歸目標。然而，在第一季度國內生產總值超出預期後，今年的增長預測可能會向上修正。

一個需要關注的數據是2026年的核心通脹率，目前預計爲2%。若上調，可能會被視爲進一步貨幣寬鬆門檻較高的信號。

另一個複雜因素是這些預測是由國家央行和歐洲央行工作人員共同制定的。摩根大通經濟學家Greg Fuzesi表示，過去“有一種感覺”這種設置可能導致更鷹派的結果。

全球背景

儘管直到最近歐洲央行看似將與美聯儲分道揚鑣，但歐洲某些通脹類別的粘性促使人們將其與大西洋彼岸的挑戰進行比較。

美國政策制定者不得不重新考慮貨幣寬鬆，因爲價格漲幅超出預期，儘管交易員們仍希望今年會降息。英國央行本月也不太可能降息，而加拿大銀行週三已降息。

在歐洲，但不在歐元區內，瑞典央行和瑞士國家銀行是已經開始放鬆政策的機構之一。

本文源自FX168全球投資