食品飲料行業重大變化，蒙牛、華潤系、奈雪的茶集體遭遇寒流

本文系基於公開資料撰寫，僅作爲信息交流之用，不構成任何投資建議

1.儘管對AI killer APP是否能出現的爭議與日俱增，但AI替代人工已經實實在在發生着，部分工作崗位正在被替代，尤其是標準化程度高的如客服、營銷。另一方面，在今年薄弱的招聘市場中，藍領比白領好找工作得多。

2.液冷技術在AI算力中心的滲透率快速提升，尤其是新建的AI算力中心，預計超過8成的新增AI算力將採用液冷系統。

3.AI大模型競賽中，大廠裡比較激進的是百度，在B端和G端都已經開始產生收入，而騰訊是最低調的，目前主要定位內部賦能，與公司傳統戰略類似。創業公司中，智譜表現比較突出，核心競爭力在自研模型架構和專業人才。

4.出海新方向：

1）泡泡瑪特今年一重新的增長邏輯就是來自出海，這點超出很多人的預期，比如東南亞市場對IP的熱情非常高，消費能力甚至強於國內，公司把握這個變化開始快速在海外擴張門店，今年公司海外增速有望翻倍，海外佔比達到雙位數。

2）本站和米哈遊的遊戲出海，表現是更強的，走文化輸出路線。

5.食品飲料行業重大變化：1）蒙牛目前除特侖蘇之外其餘條線增長承壓，在新管理層上來後，推動內部改革，未來的營銷也將更加重視體育。

2）華潤系飲料遭遇增長壓力，午後奶茶、咖啡、電解質水、茶飲等產品市場反饋都比較平。

3）紅牛商標事件糾紛未來仍不明朗，使得東鵬漁翁得利。

4）喜茶開放加盟市場熱度高，而奈雪的茶開放加盟則不溫不火。

轉載開白 | 商務合作 | 內容交流

請添加微信：jinduan008

添加微信請備註姓名公司與來意

往 期 推 薦