實控人陸克平再收紅牌罰單，連虧四年的四環生物能否成爲陽光系最後一根稻草

*ST威創（002308.SZ）超過13億資金被離奇轉走的事件最近有了定論。

*ST威創近日公告稱，由於連續20個交易日每日股票收盤價均低於1元，公司被決定終止上市。根據相關條款，*ST威創不進入退市整理期，並於終止上市決定後十五個交易日內摘牌。

同日，四環生物公告稱，因*ST威創涉嫌信息披露違法違規，公司實控人陸克平和董事陸宇收到廣東證監局下達的行政處罰事先告知書。陸克平被處以2200萬元罰款，並採取終身證券市場禁入措施；其子陸宇被處以120萬元和600萬元罰款，並採取10年證券市場禁入措施。

公開資料顯示，1944年生的陸克平是陽光集團的實控人。陸克平的“陽光系”曾實際控制四環生物、江蘇陽光（600220.SH）、海潤光伏（600401.SH）、*ST威創（002308.SZ）四家上市公司。

早在2020年，證監會就已經在四環生物的信披違法違規案件中，向陸克平下發終身禁入紅牌。今年7月，在江蘇陽光違規案中，上證所公開認定陸克平3年內不適合擔任上市公司董事、監事和高級管理人員。

目前，在陸克平的陽光系版圖中，保住上市公司身份的只剩下四環生物。雖然四環生物稱，此次的罰單與公司無關，但業績顯示，公司已經連續四年虧損、連續兩年營收不足3億元，公司股價長期在2元附近低位徘徊。

再吃禁入紅牌

9月18日夜間，四環生物和*ST威創同時披露了關於陸克平受到處罰的信息。

根據廣東證監局的行政處罰事先告知書，*ST威創及劉鈞、陸克平涉嫌信息披露違法違規案已調查完畢，廣東證監局依法擬對公司及相關人員作出行政處罰及採取市場禁入措施。

根據*ST威創同時公告的行政處罰事先告知書，上述違法事項主要發生在2023年。*ST威創存在未按規定及時披露實際控制人變更情況、協議收購導致公司實控人控制公司發生變化事項、關聯方非經營性資金佔用情況、公司與關聯方非經營性資金往來情況等多項涉嫌信息披露違法違規的行爲。2023年半年度報告、三季度報告均存在虛假記載。

違法違規事實之一，是陸克平不晚於2023年6月19日成爲威創股份實際控制人，但其未告知威創股份相關情況，威創股份未按規定及時披露公司實際控制人變更情況。江蘇陽光集團實控人陸克平通過控制檯州市中數威科決定威創股份董事會成員半數以上成員的提名，進而取得威創股份董事會控制權。但威創股份在2023年半年度報告披露“公司報告期實際控制人未發生變更”“本企業最終控制方是無實際控制人”，存在虛假記載。

違法違規事實之二，2023年9月20日，陸克平實際控制的陽光集團與劉鈞實際控制的江西西嶺能源簽訂《股權轉讓合作框架協議》。根據該協議安排，西嶺能源將通過投資關係取得威創股份控股股東中數威科的控制權，實控人劉鈞構成收購人且將在未來十二個月內成爲威創股份實控人。劉鈞未按規定及時履行報告義務，陸克平未告知威創股份其控制公司情況發生較大變化，威創股份也未及時履行信息披露義務。

最令市場震驚的，是一筆被離奇劃出的13.27億元資金。

上述股權協議簽訂後，劉鈞成爲威創股份的關聯自然人。2023年9月28日至10月27日，劉鈞在未經過威創股份內部資金審批的情況下，擅自從威創股份銀行賬戶淨轉出資金13.27億元。這13.27億元被劉鈞用於償還個人債務，構成關聯方非經營性資金佔用，佔威創股份最近一期經審計淨資產的67.24%。威創股份未按規定及時披露上述事項。

在劉鈞將威創股份賬面資金划走的時間，正是陸克平之子陸宇擔任董事長期間。截至2024年9月18日，這筆資金尚未歸還給威創股份。

此外，威創股份還存在未按規定及時披露公司與關聯方非經營性資金往來情況，威創股份2023年三季度報告存在虛假記載。

具體來說，陸克平實際控制威創股份後，陽光集團成爲威創股份的關聯法人。2023年8月至10月間，威創股份和陽光集團之間發生過5.4億元非經營性資金往來的關聯交易，事關民間借貸擔保事項，佔威創股份最近一期經審計淨資產的27.36%。威創股份未及時披露上述事項，且未在當年三季報中如實披露上述交易。

早有違規操作

控股股東大額非經營性資金佔用、虛假披露，對於陸克平來說，操作起來並不陌生。

這要從最近退市的江蘇陽光說起。

今年6月13日，由於連續20個交易日的每日股票收盤價均低於1元，江蘇陽光股票觸及終止上市條件，上證所對公司股票作出終止上市的決定。

7月11日晚間，上證所向江蘇陽光下發紀律處分決定書，江蘇陽光及控股股東陽光集團、實控人陸克平在規範運作、信息披露方面，有關責任人在職責履行方面存在違規行爲。

上證所稱，公司存在控股股東大額非經營性資金佔用，導致公司股票被實施其他風險警示。此外，公司還存在業績預告披露不準確、更正公告披露不及時，實際業績出現盈虧變化，嚴重影響了投資者的合理預期。

上證所認定，公司控股股東陽光集團、實際控制人陸克平違反誠實信用原則，利用對公司的控制地位致使公司大額資金被控股股東非經營性佔用，金額達1.7億元，數額巨大，且未清償，嚴重影響公司的獨立性。上證所公開認定陸克平3年內不適合擔任上市公司董事、監事和高級管理人員。

再早前的故事，發生在2020年之前的四環生物。

根據2020年4月四環生物披露的信息，當時陸克平因涉及多項違法被罰終身市場禁入，並最終合計被罰2734萬元。

陸克平不晚於2014年5月23日成爲四環生物實際控制人，且其在2014年5月23日至2018年4月11日期間實際控制四環生物。在2014年至2018年年度報告中，四環生物一直披露的是公司“無實際控制人”。

證監會在《行政處罰決定書》稱陸克平“違法行爲持續時間長，手段特別惡劣，涉案數額特別巨大，嚴重擾亂市場秩序並造成嚴重社會影響，在重大違法活動中起主要作用，致使投資者利益遭受特別嚴重的損害”。

就這兩次的罰單，陸克平本人的被罰金額約5000萬元，被市場認爲是天價罰單。但在對多家A股公司的操作中，陸克平及陽光係獲益幾何？*ST威創被轉走的13.3億與陸氏家族有何關聯？這些問題目前都還沒有答案。

歷史數據顯示，2020年，陸克平家族以110億元身家，處於胡潤百富榜第523位。

四環生物的困境

根據上述告知書，在*ST威創涉嫌信息披露違法違規案中，陸克平被罰款2200萬元，並被採取終身證券市場禁入措施，陸宇被處以720萬元罰款，並被採取10年證券市場禁入措施。

四環生物表示，本次信息披露違法違規所涉及事項均與公司無關，公司生產經營情況正常。

根據最新披露的股東信息，截至6月30日，四環生物的股東總戶數還有超過10萬。對於這10萬投資者來說，四環生物在資本市場的路還能走多遠與他們的利益切身相關。

目前，從股價來看，今年以來四環生物長期在2元上下徘徊。9月18日收盤時，公司股價跌2.97%報收1.96元/股。

事實上，懸在四環生物頭上的還有另一把利劍，就是公司面臨的經營困境。

財報數據顯示，2021~2023年及2024年上半年，公司營收分別爲3.51億元、2.7億元、2.35億元和1.06億元；同期歸母淨利潤爲-3479萬元、-4879萬元、-7527萬元及-1106萬元；扣非淨利潤-3673萬元、-4965億元、-7452萬元和-1106萬元。

依據最新規定，主板上市公司退市風險警示標準爲“營業收入不足3億元+利潤總額、淨利潤、扣非淨利潤三者孰低者爲負值”。也就是說，如果四環生物2024年下半年沒有達到近2億元的營收，並且沒能扭虧的話，也可能會有和陽光系的其他公司一樣走向退市邊緣的風險。