山西證券：電改推進火電迎價值重估

每經AI快訊，山西證券研報指出，《電力輔助服務市場基本規則》徵求意見稿的通知發佈。電改推進下輔助服務機制不斷完善，火電盈利模式轉變或帶動估值提升。過去火電收入僅由電量電價決定，由於煤價的波動性和電價的相對穩定性，盈利能力呈現出較強的週期性，因此火電板塊PB均值常年低於具備較強公用事業性的水電以及核電板塊。而現在火電收入增加輔助服務及容量電價，商業模式對於電價以及動力煤價格的敏感程度降低，有助於提高火電企業盈利穩定性，從而提升其公用事業性，帶動估值提升。