融創上半年收入縮水四成，“保交樓”仍是首要目標

房地產行業調整期，已出險並完成債務重組的房企，活得怎麼樣了？

8月29日晚間，融創中國公佈2024上半年業績，期內收入約342.8億元，同比減少約41.4%，毛虧約爲18.1億元，同比減少約41.2%；公司擁有人應占虧損約爲149.6億元，同比減少約2.7%。截至2024年6月底，該公司擁有人應占淨資產約爲479.6億元。

從近三年中報來看，今年上半年是其營業收入較低的一年，過往2022年、2023年中期，融創營業收入分別爲485.44億元、584.73億元，今年較上年度縮水四成；不過從虧損幅度看，過去兩年中報期，融創歸母淨虧損分別爲187.60億元、153.67億元，今年則有所收窄。

上半年，融創大多數收入來自銷售住宅及商業物業業務，其他收入來自文旅城建設及運營、物業管理及其他業務。其中，物業銷售收入280.8億元，佔總營收比重爲81.9%，房開業務主要佈局於長三角、環渤海、華南、中部和西部地區等城市。

其他業務板塊上，物業管理板塊融創服務實現收入約34.8億元，毛利約8.9億元，營收佔比9.9%，期末在管建築面積約2.82億平方米；文旅板塊(樂園、商業、酒店及冰雪)實現收入約24.8億元，其中冰雪板塊實現收入約4.2億元，較去年同期增長約13%。

融創中國董事局主席孫宏斌在“主席報告”中表示，2024年上半年，房地產市場繼續低迷，政府加大力度密集推出多項支持性政策，穩定市場預期。融創在政策支持下繼續全力以赴落實保交樓、盤活資產及化解債務風險等各項工作，並獲得積極進展。

報告顯示，上半年融創主要做了兩大方面工作：保交樓、化解債務。

“融創始終將保交樓作爲運營的首要目標。”報告稱，上半年利用保交樓專項借款、配套融資、申報“白名單”等融資資源，在52個城市完成約5.8萬戶房屋交付任務;2024年下半年，融創將繼續承接保交樓支持政策，爭取全年完成超過17萬戶交付目標。

債務化解方面，鑑於市場恢復情況持續不及預期，融創將原本應於2024年6月及9月兌付的境內公開市場債券本息，展期至年底支付；大部分項目層面貸款保持正常存續，對於部分由於市場下滑造成需要展期的融資，融創持續與金融機構溝通推動化解方案。

融創是較早推動債務重組的大型房企之一。2022年12月30日，融創房地產已完成境內公司債券展期，期限3至4年，利率不變；2024年6月，融創調整債券兌付安排，將原有整體展期方案中2024年6月和2024年9月應付的本息調整至2024年12月兌付。

境外債務重組計劃則已完成，重組自2023年11月20日生效，債權人全面解除及免除本公司現有債務以換取發行新票據、可轉換債券、強制可轉換債券及交換爲現有融創服務股份。

截至報告期末，融創借貸總額約爲2774.3億元，流動和非流動借貸分別約1934.9億元和839.3億元，現金餘額(包括現金及現金等價物及受限制現金)約256.8億元；期末到期未償付借貸本金約1,069.6億元，導致借貸總額本金約574.4億元可能被要求提前還款。

“由於房地產市場持續下行，調整深度和時間都超出預期，2024年下半年融創將繼續就當前存在的債務問題和潛在債務壓力積極和債權人溝通，尋求展期和整體化解方案，努力保持債務基本界面的穩定。”孫宏斌在主席報告中表示。

對出險房企來說，在手資產的質量關係後續經營的恢復程度。截至2024年6月底，融創公司擁有人應占淨資產約爲479.6億元；融創連同其合營公司及聯營公司的總土地儲備約爲1.45億平方米，其中權益土地儲備約爲9738萬平方米。

“展望未來，市場回暖的時間仍存在不確定性，短期內公司在保交樓、化解債務風險等核心工作上仍面臨較大的壓力和挑戰。”孫宏斌稱，但隨着整體經濟的築底回升和市場信心的恢復，相信房地產市場長期供求將回歸均衡、市場將逐步恢復穩定。融創將堅定長期信心，以穩定和提升淨資產爲目標，推進債務風險化解和資產盤活等工作，逐步回到健康發展軌道上。