日報文章：“K型復甦”加大全球經濟風險

參考消息網12月29日報道 《日本經濟新聞》12月24日發表題爲《2024年全球經濟呈現K型復甦態勢》的文章，全文摘編如下：

世界經濟呈現出美國和其他國家明顯兩極分化的“K型復甦”態勢。美國吸引着全球資金，2024年美國股市上漲、美元升值速度加快。而美國以外的發達國家都經濟疲弱，這是近年來從未有過的情況。此外，還需要防範資金集中的副作用和迴流的風險。

外匯市場上，一整年都保持了買入美元的趨勢。反映美元對歐元、日元等主要貨幣匯率情況的“美元指數”持續超過100大關，12月中旬達到108以上，創下兩年以來的最高水平。

股市更是美國一家獨大的象徵。美國上市企業總市值22年來首次達到全球的一半以上。從今年股價上漲率來看，美國標普500指數上漲24%，日本日經指數上漲17%，斯托克歐洲600指數上漲5%，其中美國股指漲幅居首位。

回顧2023年底至2024年初，市場上有不少人預測美聯儲將在2024年實施5至6次幅度爲25個基點的降息。但是，由於經濟發展良好，美聯儲實際上只進行了3次降息。

在經濟不出問題的情況下解決通貨膨脹的軟着陸預期，變成了經濟不放緩的不着陸觀點。美國銀行17日發佈的12月對機構投資者的調查結果顯示，60%的投資者認爲“美國在2026年中期之前將不會出現經濟衰退”。

放眼美國以外的國家，歐洲仍未擺脫經濟低迷。德國和法國的製造業狀況也沒有好轉。政局混亂和財政擔憂還疊加在一起。

K型復甦所致資金過度集中於美國也蘊含着風險。特別是美元一家獨大，意味着其他貨幣對美元貶值。這導致各國通貨膨脹和美元債務加劇，給經濟和金融形勢蒙上陰影。

上次使用“K型”一詞是新冠疫情後經濟逐漸恢復的時期。2022年，因2月爆發俄烏戰爭，世界各地燃料和食品等進口產品的價格飆升。觸發這一現象的就是美元暴漲導致的貨幣貶值。

國際金融協會日前發佈題爲《強勢美元的漫長冬天》的報告，呼籲要警惕美元升值的副作用。美元升值束縛了新興市場國家中央銀行的手腳。如果它們爲支撐國內經濟而降息，貨幣貶值就會加劇，進而產生通脹壓力。

英國富達國際擔憂地指出：“美國的強大曾對世界其他國家形成支持，但現在很可能使其變得更加專注內務和奉行保護主義。”2025年，需要注意是否會有國家因貿易戰和貨幣貶值而發生經濟劇變。（編譯/劉潔秋）