人身險業化風險迎機遇

日前，上市保險企業上半年業績報告相繼披露完畢。記者梳理半年報數據發現，壽險板塊業績勢頭強勁。上半年，太平和人保壽險保費同比均增長9.4%，平安、國壽、新華和太保同比分別增長8.7%、6.9%、5.1%和4.0%。以上六家上市壽險公司合計保費同比增長7.2%，年初以來呈持續回升態勢。相關業內人士認爲，壽險產品預定利率的下調，刺激了市場需求，爲今年上半年人身險市場上行奠定了基礎。

銀保渠道業績亮眼

從半年報數據來看，銀保渠道已是各上市險企規模與價值拉動的重要驅動力。從規模方面看，上半年，平安壽險及健康險銀保渠道的保費增幅爲61.7%，最終實現保費收入268.43億元；中國人壽上半年銀保渠道實現保費收入620.66億元，同比增長45.7%；新華保險銀保渠道保費收入368.3億元，同比增長18.1%；人保壽險銀保渠道原保險保費收入爲443.37億元，同比增長12.9%；太保壽險2023年銀保渠道的增幅較2022年有所回落，但也實現同比7.7%的提升，收入保費221.45億元。

業內人士表示，壽險業績增幅明顯的原因一方面是在經濟弱復甦預期下，居民的儲蓄意願持續加大，儲蓄利率配置需求較高，而6月起多家銀行下調銀行存款掛牌利率，3.5%預定利率的儲蓄型險種停售在即推動了產品銷售快速提升。另一方面由於資本市場表現不佳且市場利率持續下行，使消費者更重視風險保障，從而推動銀保渠道在銀行業務中的重要性不斷提升，也促使銀行更有意願與保險公司加強合作。此外，監管部門對渠道的管理與規範有效降低了銀保渠道的業務成本，提升了銀保業務價值。

從長期來看，保險產品和銀行理財、權益類理財產品並不衝突，不會因爲預定利率的下行而失去作用。相反，儲蓄型的保險產品因具有長期確定性屬性，會對居民有較大吸引力。值得一提的是，銀保渠道強勢迴歸，既與低利率的市場環境、居民投資理財風險偏好趨於保守、銀行業發力代銷業務等外部因素緊密相關，同時也與個險渠道轉型調整下，險企在戰略上作出主動應變有所關聯。可以看到，當前無論是中資險企還是外資險企，都將銀保業務作爲戰略主位，成爲支撐新單保費增長的主力。

關於銀保渠道未來發展方向，新華保險副總裁王練文在半年業績發佈會中表示，銀保業務未來的成長性是可持續的，監管政策短期來看對銀保業務是挑戰，但長期是利好。

下半年，在壽險業高質量發展轉型的新時期，銀保渠道如何進一步釋放價值潛力，探索新模式，成爲擺在行業面前的新課題。對此，太保壽險總經理蔡強表示，從整個銀保渠道的價值貢獻來看，我國的銀保業務應該逐步進入2.0時代，也就是銀行和保險公司戰略合作進行長期、以客戶爲中心的整體價值創造階段，形成客戶、銀行、保險公司“三贏”的局面。共贏，將是銀保渠道可持續發展的堅實基石。

構建“保險+”生態圈

在壽險業務方面，價值與品質的提升都得益於壽險公司在產品和服務上真正以客戶的需求爲中心。半年報顯示，多數險企在產品和服務方面進行了升級革新，且大多數升級都圍繞健康、養老、財富三方面展開。

以平安人壽爲例，在“保險+醫療健康”方面，今年上半年，平安壽險健康管理已服務超1600萬客戶，在新契約客戶中，近70%使用健康管理服務。“保險+居家養老”方面，通過智能管家、生活管家、醫生管家“三位一體”管家實現7×24小時在線協助客戶，構建一站式的居家養老建議解決方案。截至2023年6月末，平安居家養老服務已先後覆蓋47個城市，累計超6萬名客戶獲得居家養老服務資格。平安集團聯席首席執行官、常務副總經理陳心穎表示，現在壽險產品和服務的同質化趨勢比較明顯。但是，平安人壽以保險+健康、保險+醫療等項目爲抓手，提升客戶體驗感受，迎合客戶個性化需求。

在人身險領域，人保集團開展的新商業模式是“保險+養老健康服務+科技”。今年上半年，人保集團加快構建集團統一健康管理平臺，以便更好滿足客戶多樣化的需求。人保健康積極開展創新性業務，門診慢特病業務服務人羣達93萬人，長期護理險業務服務人羣1100多萬人，較好解決了部分患病人羣的日常就醫和失能失智困難羣體的護理難題。

人保集團擬任總裁趙鵬坦言，目前，公司差異化競爭優勢還不突出，特別是在大健康、大養老生態圈建設以及科技賦能方面與先進同業仍有差距。接下來，人保集團將加快構建“保險+養老健康服務+科技”新商業模式，優化業務結構，在迴歸保障本源、提升高價值業務佔比上進一步加強。

此外，談起對於渠道產品策略調整，人保壽險總裁肖建友表示，個險渠道方面，針對儲蓄類產品，將逐步開發分紅年金、分紅增額終身壽險等產品。針對保障類產品，爲滿足不同客羣的差異化需求，主力重疾產品已採用模塊化設計，開發了針對次標客羣、老年客羣的適配產品。未來，還將藉助稅優健康險的政策支持，逐步開發對接有關稅優的重疾、護理、醫療等產品。銀保渠道方面，將以客戶需求爲導向，完善產品體系、優化產品結構，保持銀保業務健康可持續發展。

資產配置靈活可控

當前，我國宏觀經濟穩中求進，全面復甦。保險業也正處於轉型發展的關鍵時期，險企對中國經濟長期向好的趨勢抱有充分信心，但同時也要對所面臨的機遇和挑戰有清醒的認識。而如何合理配置資產則是壽險企業所要面臨的課題之一。

在投資端，上半年，中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險這五家險企的總投資收益合計達2588.74億元，同比增長5.47%。受資本市場波動影響，多數險企投資收益承壓，僅中國平安年化綜合投資收益率同比上升0.7個百分點至4.1%，其餘四家險企總投資收益率均出現了不同程度下滑。總投資收益率最低的中國太保爲2%，最高的爲中國人保，上半年總投資收益率爲4.9%。

“資產負債管理應加強協同。”人保集團董事長王廷科表示，資產負債管理是保險業經營管理的核心。在保險端，應持續優化負債結構，合理控制負債成本，做實產品盈利性測試。應充分發揮機構分佈優勢和各子公司銷售隊伍的專業優勢，探索推進綜合性銷售隊伍建設。在投資端，應加強資產戰略配置，推動投資服務保險主業，同時發揮保險端在政府、法人等方面的資源優勢，挖掘優質項目，實現投資與保險雙向賦能。

對於今年接下來投資市場的表現，在業內看來，投資端在資本市場回暖帶動下，疊加新會計準則的實施，收益率將有所改善。王廷科表示，我國經濟高質量發展和中國式現代化建設的深入推進，爲行業帶來了新的發展空間。同時，保險業發展的政策環境持續向好，保險已經成爲政府政策“工具箱”中的重要手段。

中國太平投資管理部總經理張作學則預計，我國長期利率仍將呈現下降趨勢，應對長期利率下行是保險行業面臨的共性問題。“未來，我們將繼續加強資產負債管理，提升資產端久期，有效控制資產和負債久期缺口，緩解利率下行帶來的影響。長久期固定收益類資產依舊是我們資產端的‘壓艙石’，會在利率相對高位時予以配置。”張作學表示，在權益投資方面會提升能力、優化結構、減少波動，審慎研究股票資產投資價值，建立符合保險資金特性的投資風格，以基本面判斷爲出發點，完善和改進公司核心股票池管理方法，做好行業和個股的均衡配置，分散風險。 （經濟日報記者 武亞東）