券商晨會精華：黃金短期出現回調的底部支撐在2150美元/盎司左右

財聯社4月25日訊，市場昨日全天震盪反彈，三大指數均小幅上漲。總體上個股漲多跌少，全市場超4100只個股上漲。滬深兩市成交額7954億，較上個交易日放量200億。截至昨日收盤，滬指漲0.76%，深成指漲0.74%，創業板指漲0.7%。北向資金全天淨買入46.06億，其中滬股通淨買入30.7億元，深股通淨買入15.36億元。

在今天的券商晨會上，中信建投表示，黃金短期出現回調的底部支撐在2150美元/盎司左右；國泰君安認爲，煤炭板塊估值重塑正在途中；中金公司預計，銅、油價格中樞在中長期有望維持高位。

中信建投：黃金短期出現回調的底部支撐在2150美元/盎司左右

中信建投表示，黃金和實際利率走勢分化，傳統框架失效，市場邏輯轉向去美元化、去虛擬化、地緣衝突、商品牛市等長期宏大敘事。中樞方面，預測中值在2150美元/盎司左右，可以視作短期出現回調的底部支撐。上沿方面，按95%預測區間，中值在2450美元/盎司左右，債務視角給出2550美元/盎司的高點。地緣多惡化3個月，金價或上漲4%—5%。

國泰君安：煤炭板塊估值重塑正在途中

國泰君安表示，煤炭板塊估值的重塑正在途中，背後反映的不僅是煤炭行業深刻供需結構變化，逐步“公用事業化”，而且也反映了稀缺無風險收益率的高股息資產投資策略的問題。推薦：1)長協焦煤；2)高股息動力煤；3)估值偏低，具備修復空間；4)成長&轉型。

中金公司：預計銅、油價格中樞在中長期有望維持高位

中金公司指出，判斷全球製造業週期重啓初現端倪；結合對銅、油的產能動態、供需平衡，以及行業中觀的定性定量分析，測算2024年布倫特油價中樞有望達到90美元/桶。關於倫銅，上調2024年目標價到11000美元/噸。往中長期看，伴隨中國製造業持續升級、發達國家和部分新興市場再工業化、全球產業鏈重構與轉移、多重供給約束長期存在，疊加全球頭部資管機構近些年趨勢增持具有較好抗通脹抗波動屬性的銅、油等資源品的配置需求，預計銅、油價格中樞在中長期有望維持高位，有助於傳統週期品穿越一般的經濟週期，進而改變其在過去十幾年全球脫實向虛過程中的定價邏輯。