券商晨會精華：DeepSeek再開源 關注AI應用變化

財聯社3月4日訊，市場昨日衝高回落，三大指數漲跌不一。滬深兩市全天成交額1.62萬億，較上個交易日縮量2423億。板塊方面，固態電池、民爆、可控核聚變、美容護理等板塊漲幅居前，液冷服務器、白酒、存儲芯片、算力等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指跌0.12%，深成指漲0.36%，創業板指漲1.2%。

在今天的券商晨會上，華泰證券提出，DeepSeek再開源，關注AI應用變化；中金公司認爲，AI+金融有望迎來規模化拐點；中信建投表示，鋰電需求業績共振，新週期起點呼之欲出。

華泰證券：DeepSeek再開源 關注AI應用變化

華泰證券指出，2月24日起DeepSeek連續6天開源，在之前放出的模型參數、技術報告基礎上，再次發佈了Infra層的核心代碼，涉及MLA、通信—計算、矩陣乘法運算、專家負載、文件存取等模塊優化，旨在提高模型本身和硬件的效率，且國產GPU適配進展順利。據DeepSeek數據，若將Web、APP和API的所有用戶請求均以R1定價計費，則每日總收入將爲562,027美元，成本利潤率爲545%。若考慮V3定價、夜間打折等因素，付費token佔比50%情況下測算成本利潤率有望達到108%，優化效果明顯。

華泰證券認爲，模型層的持續優化，有望持續降低應用層成本、提高應用表現。建議關注2B和2C應用中擁有用戶、數據和場景優勢的公司。

中金公司：AI+金融有望迎來規模化拐點

中金公司指出，AI技術平權持續，金融IT行業具備明確賦能場景，有望實現“工具賦能”向“智能重構”躍遷。需求端DeepSeek高性能、低成本特性推升客戶採用意願，供給端金融IT廠商產品升級帶來落地商機。DeepSeek等AI工具在覈心決策、風控等環節，助力金融科技公司加速探索。在技術可用性、數據完備性與付費確定性三重共振下，AI+金融已邁向全域賦能的新週期，智能化重構帶來的產業價值重估機遇亟待關注。

中信建投：鋰電需求業績共振 新週期起點呼之欲出

中信建投表示，電動車行業每年在終端旺季來臨時有較強驅動，預計2—4月是行業終端數據逐步走強的時刻，有望上修全年預期。電動車方面，預計2025年國內電車銷量1560萬輛，但仍存在上修預期，關鍵時點在3、4月；美國儘管受到IRA補貼預算停止影響，1月銷量仍有12%同比增長，打消市場擔憂；歐洲九國1月同比增長26%也表現強勢，爲2025碳排放打好開局。供給側經歷2年的價格下行當前已見底，漲價訴求強烈，當前龍頭企業和材料價格談判基本落地，根據測算的供需比例，預計在年底及2025年二季度末開始，行業供需形勢將有效扭轉，逐步進入價格修復區間，看好3、4月行業旺季來臨疊加年報、一季報業績期龍頭公司的股價機會。