搶搭借殼上市熱潮 財務長鬚注意五大重點

近來越來越多企業透過與特殊目的收購公司（SPAC，或稱空白支票公司）合併的方式實現公開上市目標。但此交易過程複雜，各家公司財務長在考慮是否合併上市時必須注意五大重點。

數據顯示，2021年迄今已有81家美國企業宣佈與SPAC合併，且全球逾550家SPAC正在尋找收購標的，而這意味着未來可望看到更多合併上市案例。對於新創與私人公司而言，與SPAC合併確實能比傳統IPO更快進入公開市場，但有意採取此法的財務長鬚注意許多細節，甚至包含關切整體市場觀感，以下列出五項重點。

1.明定目標：關於公司爲何需要借殼上市，財務主管必須擁有一套計劃與清楚視野。這些策略性考量差異極大，完全取決於公司個別商業模式以及此交易帶來的財務衝擊而定。

2.持續評估：有意借殼上市的企業，必須查明對方經營階層來歷與過往紀錄。財務長也必須檢視SPAC提交美國證交會等的公開申報文件，尋找是否存在任何危害新公司發展的負債或貸款。

3.緊盯時間：按照規定，多數SPAC須在兩年內完成收購，否則募集資金須退還給投資人。財務長必須緊盯剩餘時間並慎選合併夥伴，因爲要是合併失敗，那對於公司聲譽將是一大傷害。

4.尋求私募股權投資：在公司與SPAC討論合併事宜之際，財務長便可同時尋求私募股權投資，藉此獲得更多資金奧援。

5.審計自家財務：根據上市公司會計監督委員會（PCAOB）規定，企業在與SPAC進行合併交易前，必須擁有至少兩年財務審計紀錄。分析師表示，隨着SPAC熱潮興起、審計需求大增，想找到審計公司可能沒那麼容易。