千億調味品賽道，資本如何“嚐鮮”？
21世紀經濟報道記者 陳植 上海報道
隨着民衆健康飲食意識提升與居家餐飲日益普及，傳統調味品市場正迎來新一輪資本鏖戰。
去年以來，儘管創投市場相對低迷，調味品賽道的股權融資與行業併購卻接二連三——吉得利完成2億元B輪融資；廣鹽股份收購廣東美味源香料股份有限公司；天味食品通過向海南博懷增資5億元，間接投資四川食萃食品有限公司；豐廚食品獲得至燦集團投資，無糖調味料研發企業愛樂甜Lesweet完成新一輪融資……
這背後，是餐飲市場多元化發展與民衆餐飲需求個性化，令調味品市場迎來新的發展期。艾媒諮詢數據顯示，2024年中國調味品市場規模將達到6871億元。
與此同時，資本持續入場，也令調味品賽道市場競爭格局發生變化。一是，隨着民衆對調味品口感口味、健康營養、品質安全的高度重視，越來越多創投資本紛紛扶持聚焦健康與品質安全的新興調味品企業，期待他們能夠“彎道超車”；二是，越來越多基礎調味品企業開始將業務範疇向複合調味品延伸，尤其是衆多調味品產業資本正通過自主產品創新或行業鏈併購投資等方式，實現複合調味品版圖擴張。
太太樂首席執行官曹輝向記者透露，近年他們聚焦滿足民衆對高品質、健康和多元化產品的需求，在持續鞏固核心雞精產品市場地位的基礎上，推動以醬油、蠔油、雞汁、菜譜式調料等“第二支柱”產品發展。
“儘管衆多資本扶持新興調味品企業加入市場競爭，但對調味品而言，鮮味的量化標準一直屬於行業技術難點。”他指出。作爲中國雞精、雞粉行業標準制定單位，爲了推動雞精鮮味品類健康發展，2023年太太樂又參與《雞精調味料生產技術規範》制定。與此同時，企業對鮮味科學的研究，正推動細分品類包點行業在鮮味方面的持續升級。
多位創投業內人士指出，如今的調味品市場正進入存量市場競爭時代，更可能誕生真正意義的行業頭部企業。作爲深耕行業多年的產業資本，同樣有着廣泛機遇通過股權投資或產業收購新興調味品企業構築自身全新的業務競爭壁壘，未來兩者之間的資本運作將存在諸多可能性與操作空間。
各路資本緣何青睞調味品賽道
儘管調味品賽道看似傳統，但各路資本鏖戰相當激烈。
畢竟，中國飲食文化以“鮮”爲精髓。隨着消費創新與技術升級，調味品產業形成兼顧健康+美味的新發展方向。尤其在近年民衆消費升級，國家積極鼓勵調味品企業產品創新、民衆健康飲食理念日益普及、餐飲行業持續回暖、居家餐飲習慣再度普及等衆多因素的共振下，調味品行業呈現新的增長動能。
各路資本隨之紛紛躍躍欲試。一面是衆多創投機構紛紛扶持新興調味品企業快速發展，一面是產業資本通過一系列股權投資、產業併購與自主產品研發等舉措，佈局複合調味品賽道。
複合調味品賽道看似傳統，但具備三大爆發性增長特點：一是，小品種，大市場，只要某款調味品在細分賽道佔據較高份額，就可能擁有百億級市場規模；二是，複合調味品已實現全渠道、全鏈條的融合，除了商超傳統營銷渠道，社區團購，生鮮電商、平臺到家、社交電商等渠道紛紛興起，給新產品新品類迅速崛起創造良好環境；三是，民衆的調味品品牌意識日益增強，給企業帶來更強的復購率，爲他們構築更強行業競爭壁壘創造新機會。
曹輝表示，面對資本加持下的激烈市場競爭，太太樂一面與全國各地廚師、餐飲管理者開展合作，提供整合性服務與餐飲解決方案，爲他們帶來前瞻性行業洞察與先進烹飪理念，賦能產業發展；一面在電商等新興營銷渠道推進精細化運營、厚植用戶基礎、進一步強化市場地位。
在他看來，醬油調味品正成爲企業快速擴容“第二支柱”非精類產品的主要方向。iiMedia Research（艾媒諮詢）數據顯示，國內消費者在購買調味食品時主要偏好的味道集中在鮮（53.0%）、辣（49.2%）、香（48.4%）和鹹（43.9%）等口味。儘管不同地區民衆口味存在些許差異，但在選擇調味食品時，他們的共同偏好基本集中在鮮辣香鹹等。
曹輝告訴記者，去年太太樂圍繞“鮮”推出18款全新調味品，通過提高新品比例與優化現有SKU，企業有效應對市場競爭新挑戰，實現近百億銷售額。
記者獲悉，資本持續入場，對調味品賽道的激烈競爭帶來兩大方面影響，一是零添加醬油產品層出不窮、價格內卷嚴重、品牌競爭日益激烈，二是渠道競爭日益激烈。太太樂對此的應對策略，一是在餐飲渠道、下沉渠道、近場渠道推出多項針對性方案，賦能經銷商在專業渠道深耕精耕並擴大分銷覆蓋面；二是向經銷商提供更完善的產品線選擇，讓後者通過不同品類組合、功能與價格組合以滿足終端消費需求，實現業績可持續增長。
“比拼內功”決定未來行業格局
記者瞭解到，爲了扶持新興調味品企業快速發展，如今衆多創投機構紛紛提供生產工藝優化、數字化經營、營銷渠道創新的多元化賦能，爲後者“彎道超車”提供更多力量。
面對創投扶持下的新興調味品企業競爭壓力，越來越多產業資本也紛紛修煉內功，一方面通過股權投資或產業併購補齊自身在某些調味品細分市場的短板，通過產業資源輸出形成更強協同效應，一方面則致力於擴充產品矩陣同時，打造全方位的質量保障體系與創新營銷模式。
曹輝向記者透露，企業一面成立CNAS中心實驗室，在健康、天然成分等方面從原材料選擇到生產工藝做到精益求精，一面提出“鮮美指數”概念，力爭將“鮮味相乘”原理應用在現代工業化生產各個環節，確保產品符合消費者期望。
通過智能工廠的建設，太太樂在生產工藝優化環節引入自動上料系統、碼垛協作機器人、自動粉碎配料系統、自動包裝機等智能化設備，在降低人工勞動強度同時實現數字化、網絡化和智能化製造，進一步提升產品質量與產量。
在他看來，針對行業新發展趨勢，企業始終落實雙輪驅動經營策略，積極調整新產品與市場策略，比如餐飲雞汁主攻餐飲企業與廚師，“粉面鮮”調味料爲B端粉面餐飲行業市場提供專業的廚師專用調味料。
記者獲悉，如今創投機構之所以向新興調味品企業提供金額不菲的股權投資，另一個重要目的是希望投資企業能通過營銷模式創新迅速打開市場實現營收高成長，進而快速提升市場份額與企業估值。
“尤其當調味品進入存量市場競爭時代，營銷能力與營銷渠道創新力往往決定產品能否快速進入千家萬戶與各類餐飲市場，迅速構築企業的業務競爭壁壘與可持續業務模式。”上述創投機構合夥人指出。
曹輝指出，通過廣泛市場調研，他們發現一個有趣的市場狀況——衆多消費者之所以日復一日地在家做飯，完全是出於對家人健康的呵護與關愛。因此，太太樂在連續八年打造的“527愛妻節”同時，着手推出太太樂原味鮮情詩瓶限量包裝並藉助營銷渠道創新，通過點亮日常煙火氣的浪漫，共情消費者居家烹飪過程的“家庭關愛”，在激烈市場競爭過程持續提升用戶對產品的認可度與接受度。
他表示，太太樂希望烹飪者通過菜餚向家人傳遞“愛的味道”同時，也能感受到企業對烹飪者情誼的理解，通過情詩瓶的情詩，助力家人好友向烹飪者傳達愛意。
在多位創投業內人士看來，儘管調味品賽道看似傳統，但這個規模數千億的賽道尚未形成牢固的行業格局，無論是新興調味品企業，還是老牌產業資本，都有機會通過產品創新、優化SKU矩陣與營銷能力創新，成爲真正意義的“行業頭部企業”。在這個過程，產業資本還可能通過股權投資與產業併購“吸收”新興品牌，進一步增強業務壁壘，令創投機構有機會藉助產業併購實現項目退出。