奇𬭎去年暴賺2股本 後市續強

奇𬭎董事長沈慶行。圖／楊絡懸

奇𬭎法說會重點

奇𬭎（3017）12日召開法說會，受惠於全球AI產業快速成長，奇𬭎去年營收及獲利年增雙位數並寫下史上新高，董事長沈慶行樂看後市，尤其今年將迎輝達GB300平臺量產，液冷技術成爲AI伺服器標配，可望帶動水冷散熱模組與相關產品需求再爆發。法人看好奇𬭎今年業績及毛利率續升，整體營收可望呈現雙位數成長。

奇𬭎2024年合併營收717.61億元，年增21.23％，寫歷年來新高，毛利率再往上攀高達23.5％；稅後純益82億元，年增54.7％，每股稅後純益（EPS）21.21元，年增50.3％，不但超越歷年紀錄，也是首度年度賺回二股本，主要是AI伺服器市場強勁需求及水冷散熱滲透率提升，加上產品組合持續改善而創出佳績。

展望後市，奇𬭎看好整體AI伺服器市場需求持續提升，今年第一季水冷模組營收將呈現雙位數季增，毛利率有逐季增加態勢，並因產品組合強化如水冷模組與高端散熱產品比重提升，帶動獲利能力增強；此外，奇𬭎液冷方案已切入GB200及GB300伺服器供應鏈，其中GB300開始設計及測試但尚未貢獻，預期今年下半年放量後，水冷技術滲透率進一步提升，將明顯挹注營收規模。

另外，ASIC伺服器平臺應用也明顯提升，散熱需求還比GPU強烈，主因單一ASIC晶片算力較GPU低，企業要佈署更多的ASIC伺服器，進而提升整體機箱、機櫃及散熱模組的需求，尤其CSP（雲端服務提供商）積極開發自研ASIC設計，不但有氣冷轉向液冷的趨勢，更帶來客製化的散熱需求，對奇𬭎產品線而言是利多。

除了技術升級外，奇𬭎也推動全球產能佈局，尤其是越南廠擴廠計劃以降低地緣政治風險，截至去年第四季，越南廠已投入110億元，總共投資規模將達200億元，並預期今年越南廠營收貢獻250億元、佔總營收30％以上，主要擴增產品包括機箱機櫃、水冷模組、水冷及Rack分歧管、快接頭等AI伺服器關鍵零組件，進一步強化競爭優勢。