Q4旺季、政策助攻 造紙類股動能強

造紙類股看好在這波傳統旺季中迎來需求提振。圖／本報資料照片

造紙類股H1財報

節日與電商促銷滿檔的第四季到來，造紙類股看好在這波傳統旺季中迎來需求提振，加上臺灣碳交易、大陸刺激內需等政策推動下，紙企業績升溫幅度有望優於原先預期。

工紙三雄正隆（1904）、永豐餘（1907）、榮成（1909）今年業績較去年穀底有所回溫，不過年內營運與獲利仍受到工紙價格低迷、需求提振不明顯所抑制，但三雄均展望年底旺季提振市況，而如今大陸寬鬆與刺激內需的政策預計能爲工紙與紙器市場更添柴火。

大陸於十一長假前祭出大量寬鬆措施，藉此拉動第四季消費與內需拚經濟的意圖明顯。大陸指標紙企隨即反應，玖龍、山鷹均表示，將在十一長假之後上調多數包裝紙價格，調幅每噸人民幣30元，有望扭轉紙價年內疲態。

紙企樂見大陸政策展現成效，促使年底旺季更旺。永豐餘表示，原已預期第四季進入傳統旺季後，市場需求將會增加。期望接下來對於消費電商活動、刺激經濟的相關政策能看到更明顯的成果。未來也將持續觀察市場需求進行調整，達到生產與效益最佳平衡。

第三季紙漿價格有所回調，也讓大陸購買動能復甦。華紙（1905）表示，大陸採購在第三季表現優預期，看好第四季更上層樓；主營消費品的永豐實（6790）指出，上半年因漿價大漲而調整支出，當前更積極操作行銷通路，看好在原料回調、消費旺季帶動下，9月開始營收與獲利能逐月向上攀。

臺灣政策方面，碳權交易平臺10月啓動，在兩岸有林地與碳權佈局的華紙、榮成等被視爲碳權交易概念股，有望再增添市場動能。減碳大背景下，上述紙企也增加相關作爲甚至嘗試其他業務，如永豐餘擬運用能源管理經驗，提供售電中間經紀、低碳顧問等服務。