《造紙股》榮成Q4旺季營運看升 暫停擴產聚焦智慧化升級

榮成2024年第二季合併營收126.02億元，季增17.39％、年增5.48％，爲近1年半高。營業利益2.99億元，季增達68.68％、較去年同期顯著轉盈。歸屬母公司稅後淨利1.27億元，季增達近18.81倍、較去年同期虧損3.26億元大幅轉盈，創近2年高，每股盈餘0.1元。

累計榮成上半年合併營收233.38億元、年增2.49％，自近3年同期低迴升，營業利益4.77億元，較去年同期虧損4.51億元大幅轉盈、創近3年同期高。歸屬母公司稅後淨利1.34億元，較去年同期虧損9.63億元大幅轉盈、自同期新低顯著回升，每股盈餘0.1元。

榮成表示，中國大陸市況自去年疫情解封后逐季復甦，榮成營運自去年第四季起連3季獲利，表現持續改善。其中，中國大陸3座工紙廠第二季稼動率自首季約85％回升至逾98％，7、8月總產銷量維持約27萬噸，稼動率達99％，兩岸4座工紙廠目前大致維持全產全銷。

展望後市，榮成指出，第四季爲中國大陸工紙傳統旺季，9月紙企大廠有試探性小幅拉漲，不同區域幅度每噸約20～50元，但目前看來中秋訂單對需求提振有限，在需求支撐不足和新產能投放雙重影響下，此波工紙最終是否成功漲價仍有待觀察。

不過，榮成表示，目前市場尚未出現停機狀況，顯示旺季市場需求存在，配合廢紙價格支撐，預期短期內工紙及廢紙價格將呈現窄幅盤整態勢，雙11、春節訂單可能會拉動市場需求增多，有助榮成第四季營運獲利進一步向上。

榮成指出，去年10月湖北廠最後一臺紙機35萬噸工紙產能投產後，湖南長沙綠包裝紙箱廠一期工程也在去年底順利完工，未來3年無大額資本支出。集團未來將朝複製臺灣綠色包裝紙箱廠成功經驗發展，持續進行兩岸各廠智慧化升級，提高工紙自用比率。

榮成目前營運重心聚焦減碳工作，在新能源技術尚無好解方出現前，將維持既有產能暫停擴產。在本業營運好轉及無大額資本支出基礎下，短期暫無增資計劃，會視市場狀況、新能源技術及實際營運需求調整，也不排除活化資產來提升競爭力。

榮成指出，目前尚有長沙綠色包裝廠二期進行中，預定2025年投產，投產後紙箱年產能將再增加1億平方公尺，另規畫在既有平湖工紙廠既有廠區內增建綠色包裝紙箱項目，但此部分還在前期規畫階段，尚無明確實際投產時間。