珀萊雅上半年營收破50億元大關 人才流失之困何解？
隨着國內美妝市場洗牌，國貨美妝龍頭珀萊雅（603605.SH），正藉助“大牌平替”的消費趨勢，挑戰國際大牌。
8月27日晚間，珀萊雅交出了一份穩中有升的中期“答卷”：2024年上半年營收首次突破50億元大關，達到50.01億元，同比增長37.90%，歸母淨利潤7.02億元，同比增長40.48%，扣非淨利潤6.79億元，同比增長41.78%。
除了主品牌珀萊雅爲代表的護膚賽道，公司也佈局了彩棠、悅芙媞、Off&Relax等自有品牌，形成以護膚、彩妝、洗護等多賽道爲雛形的品牌矩陣。
值得注意的是，在主品牌珀萊雅以39.81億元營收繼續佔據總營收的八成之外，彩妝品牌彩棠也開始發力，以5.82億元營收，貢獻超過10%收入，有望成爲公司第二增長曲線。
彩棠成第二增長曲線
2024年上半年，珀萊雅實現營收50.01億元，同比增長37.90%，歸母淨利潤7.02億元，同比增長40.48%，扣非淨利潤6.79億元，同比增長41.78%，三大核心指標均保持雙位數增長。
同一時期，公司銷售毛利率爲69.82%，延續了2021年~2023年銷售毛利率66.46%、69.70%、69.93%的穩定表現。
分品牌來看，主品牌珀萊雅一直是“業績擔當”，2024年上半年貢獻39.81億元營收，同比增長37.67%，相比過去三年增速（2021年~2023年增速分別爲28.25%、37.46%、36.36%），未見明顯下滑的趨勢，可謂發揮穩定。
從營收貢獻來看，2024年上半年，該主品牌營收佔比在79.71%。2021年~2023年，該主品牌實現營收分別爲38.29億元、52.64億元、71.77億元，營收佔比分別爲82.87%、82.74%、80.73%。
在產品策略上，2024年上半年，主品牌珀萊雅堅持深耕“大單品策略”，針對“紅寶石系列”和“源力系列”核心大單品進行升級。
公司其他自有品牌中，體量較大的是彩妝品牌彩棠，2024年上半年實現營收5.82億元，同比增長40.57%。
彩棠由明星化妝師唐毅於2014年創立，2019年，珀萊雅推出合夥人品牌彩棠，目前定位“專爲中國面孔定製的專業化妝師品牌”。
對比來看，彩棠品牌2021年~2023年實現營收分別爲2.46億元、5.72億元、10.01億元，增速分別高達103.48%、132.04%、75.06%，儘管2024年上半年增速40.57%相比過往有所放緩，但在美妝行業整體呈現弱復甦的背景下，彩棠品牌的表現算是可圈可點。
此外，彩棠品牌的營收佔比持續提升，2021年~2023年以及2024年上半年分別爲5.33%、8.99%、11.26%和11.66%。
除彩棠品牌外，營收體量較小的悅芙媞、Off&Relax兩個品牌也邁過億元大關，2024年上半年實現營收分別爲1.61億元、1.38億元。
核心人才流失之困
儘管業績保持穩定增長，但珀萊雅並非沒有隱憂。
根據公開信息不完全統計，2024年以來，珀萊雅已有首席營銷官（CMO）葉偉、首席科學官魏曉嵐等多位核心人才離職，是否會影響公司品牌的長期發展，成爲業內外關注的焦點。
今年7月，珀萊雅首席科學官魏曉嵐傳出離職的消息。
珀萊雅相關人士對此公開回應稱，“魏曉嵐確認已離職。後續研發部門將由公司聯合創始人曹良國負責。”
魏曉嵐於2022年9月加入珀萊雅，成爲公司研發團隊領頭人。在此之前，魏曉嵐在化妝品領域有近20年的研發工作經驗，其曾於2018年出任美妝巨頭科蒂集團的亞太區研發副總裁。
無獨有偶，今年1月，珀萊雅首席營銷官（CMO）葉偉離職，之後被另一國貨美妝龍頭上海家化（600315.SH）外聘爲品牌營銷諮詢顧問。
葉偉於2018年加入珀萊雅並擔任CMO一職，彼時正是珀萊雅推動大單品策略並向線上發力的轉型節點。
更早之前的2022年，珀萊雅首席研發官蔣麗剛離職，其隨後履新國貨美妝品牌百雀羚，加入百雀羚的研發團隊擔任首席研發官。
蔣麗剛就職珀萊雅長達14年時間，在此期間，珀萊雅的研發團隊打造出了現象級的明星大單品“早C晚A”系列。
有觀點認爲，這些關鍵人才的流失，難免會讓珀萊雅的品牌在研發端或營銷端的推進失去先發優勢，也有行業人士分析認爲，“總體而言，珀萊雅的決策機制由整個組織架構主導，並非個別的職業經理人可以左右，業內的人才流動也比較正常。”
面對人才外流的挑戰，珀萊雅的研發投入情況備受關注。
2024年上半年，珀萊雅的研發費用0.95億元，同比增長3.38%，佔營收的比重爲1.89%。
此前的2021年~2023年，珀萊雅的研發費用分別爲0.77億元、1.28億元、1.74億元，同比增長6.07%、67.15%、35.59%，不過整體來看，其研發投入佔總營收的比重較低，分別僅爲1.65%、2.00%、1.95%。
另據2023年年報，珀萊雅公司擁有322位研發人員，同比增加40.61%。