平安御享金越（2025）終身壽險（分紅型）上新，五維度測評表現如何？|南財保險測評（第95期）
文/孫詩卉、華辰燁
近期，隨着預定利率持續下調，各家保司爲了更好地適應市場變化，新推出了不少固定收益和浮動收益結合的分紅型壽險產品。
爲了進一步瞭解類似產品具體情況，21世紀經濟報道選取了中國平安近期推出的旗艦產品——平安御享金越（2025）終身壽險（分紅型），分別從保司經營水平、產品收益能力、產品保障能力、產品靈活度和服務與消保水平五個維度對其進行測評。
測評結果顯示，御享金越（2025）終身壽險（分紅型）在各個維度的表現均沒有明顯短板，在收益能力、保障能力、靈活性等多個測評維度表現優異，同時，還爲符合條件的客戶提供包括平安臻享家醫、居家養老和高品質康養社區在內的多種增值服務。總體來看，是一款值得推薦的產品。
平安人壽開業時間爲 2002年12月17日，成立已超過21年。2023年度，總簽單保費（即規模保費）爲5693.94億元，總資產規模爲42,293.13億元，省級分支機構數量爲35家，電銷中心數量爲7家。按照《保險公司償付能力監管規則第 12號：償付能力風險管理要求與評估》第五條、第六條關於公司分類標準的規定，公司以上情況均符合標準，屬於I類保險公司。
同時，平安人壽作爲平安集團旗下的核心控股子公司，在平安集團內具有重要的戰略地位，在資本補充、業務開拓、產品創新等方面可以獲得股東有力支持。
平安集團爲平安人壽控股股東，平安集團是國內金融牌照齊全、業務範圍廣泛、控股關係緊密的個人金融生活服務集團，其戰略爲堅持科技引領金融，金融服務生活的理念，推動核心金融業務和互聯網金融業務共同發展，成爲國際領先的科技型個人金融生活服務集團。截至2023年末，平安集團總資產爲11.58萬億元，所有者權益爲1.23萬億元，全年實現營業收入0.91萬億元，實現歸屬於母公司股東淨利潤856.65億元。
根據平安人壽2024年第3季度償付能力報告，其最新的風險綜合評級爲A級，核心償付能力充足率爲119.40%，綜合償付能力充足率爲200.45%，2022 年 SARMRA 得分爲 84.03 分。
總體來看，平安人壽股東結構穩定，在風險管理能力和風險管理要求方面均達到了較高的標準。此外，公司的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率較高，公司具有較高的償債能力。
爲便於測算產品收益能力，以40週歲男性爲自己投保平安御享金越（2025）終身壽險（分紅型），交費期6年，年交保費10萬元爲基準，基本保險金額約爲51.1萬元，紅利領取方式爲購買交清增額保險。主要保單年度保單利益演示如下。
表 2：利益演示表
來源：產品說明書
根據國家金融監督管理總局8月下發的《關於健全人身保險產品定價機制的通知》，自2024年9月1日起，新備案的普通型保險產品預定利率上限爲2.5%，相關責任準備金評估利率按2.5%執行；預定利率超過上限的普通型保險產品停止銷售。自2024年10月1日起，新備案的分紅型保險產品預定利率上限爲2.0%，相關責任準備金評估利率按2.0%執行；預定利率超過上限的分紅型保險產品停止銷售。
按照最新監管規定，此產品爲2.0%定價的新產品，根據測算，在基準條件下，按照其分紅假設，投保人在達到第20個保單年度的內部收益率（IRR）就可以達到2.5%，第40個保單年度的內部收益率（IRR）就可以達到2.8%，第65個保單年度的內部收益率（IRR）已經接近3%。
此外，該保險產品的投資回收期（即現金價值與累計領取金額之和首次超過累計投入金額所需的時間）只需7年，回本時間處於市場同類產品前列。
需要注意的是，該產品爲分紅型新產品，因此尚沒有過去的分紅實現率，21世紀經濟報道隨機選取了幾款平安早年發售的分紅型壽險產品，從它們的過往分紅實現率來看，除去最新一期被監管限高的實現率，無論是2018年發售的產品還是2020 年發售的產品，紅利實現率相對穩健。
實現較高分紅回報與保險公司的投資能力緊密相關。近年來，由於利率下降及資本市場的大幅波動，保險行業的整體投資收益率經歷了較大的起伏。中國平安的投資表現則相對穩定，並未出現劇烈波動，每年都可以取得較爲可觀的投資收益。
表 4：
本產品接受的被保險人投保年齡範圍爲0 週歲（須出生滿28日）至75週歲，從嬰幼兒到老年人的廣泛年齡段人羣都能獲得保障，可以滿足不同年齡層次的需求。
值得關注的是，該產品採用了創新型的雙被保人設計，支持一張保單同時設置兩名被保人。若被保險人爲兩人，則產品的保險期間自合同生效時起至最後一名被保險人身故時止。如果父母之一和孩子同爲被保人，可延長當年度保額及現金價值的增長週期。
同時，若本合同被保險人爲兩人，在合同第7個保單週年日後，且交費期間已屆滿，當兩名被保險人均生存時，投保人也可以向公司申請減少一名被保險人。若被保險人爲一人或保險期間內兩名生存的被保險人減少爲一名被保險人的，則保險期間變成至唯一的被保險人身故時止。
該產品身故保險金的設計也比較有特色，具體如下圖所示：
來源：產品說明書
（1）所交保費的一定比例：根據被保人身故當時到達年齡，18（含）-40週歲（含）/41（含）-60 週歲（含）/61週歲及以上，分別爲所交保費的160%/140%/120%。
（2）當年度保額=基本保險金額×（1+2.0%）(n-1)，n 爲身故當時的保單年度數。
（3）以上“身故保險金”中所稱的基本保險金額不包括因紅利分配產生的相關利益。
可以發現，該產品的保障成分相較於一般的增額終身壽更加突出，可以爲被保人前期提供比較高的身故槓桿。
該產品在保險費的繳費期間方面提供了多種選擇，投保人可以選擇3年、6年或10年交費，以適應不同客戶的需求。
該產品支持減額繳清功能。如果投保人因爲經濟狀況變化無法繼續支付保費，可以向保險公司申請按照合同當時的現金價值（扣除欠交的保險費及利息、借款及利息後的餘額）作爲一次交清的全部保險費，以相同合同條件減少保險金額，使保單繼續有效，繼續爲被保險人提供保障。
該產品也可辦理保單貸款。貸款金額不超過申請貸款時保險合同現金價值的80%扣除各項欠款後的餘額，每次貸款期限最長不超過6個月，隨着保單現金價值增長,保單貸款的額度也隨之提升,可以幫助投保人應對燃眉之急。
根據中國銀保信發佈的最新保險服務質量指數，平安人壽的得分爲87.15。這一評分是基於消費者視角，從服務便捷性、服務獲得感、服務認可度和服務持續改善性等四個方面進行綜合評估的結果，反映出平安人壽在客戶服務方面表現良好。
目前，平安人壽在全國範圍內設立的分支機構覆蓋了30個省份，基本上達到了全國覆蓋。
同時，平安還爲符合條件的客戶還提供了多種增值服務權益，包括平安臻享家醫、居家養老和高品質康養社區等。
御享金越（2025）終身壽險（分紅型）作爲平安人壽重磅推出的一款旗艦產品，其在各個維度的表現均沒有明顯短板，在收益率、保障能力、靈活性等多個測評維度表現優異，同時，平安人壽擁有較高的服務質量指數，基本實現分支機構的全國覆蓋，還爲符合條件的客戶提供包括平安臻享家醫、居家養老和高品質康養在內的多種增值服務權益。總體來看，是一款值得推薦的產品。