頻繁“踩雷”的浙商銀行，走出了浙江卻難以走向全國

編輯 | 虞爾湖

出品 | 潮起網「於見專欄」

一般而言，全國性股份制商業銀行，理應比偏安一隅的城市商業銀行更具競爭力。不過，起步較晚的浙商銀行，卻在很多經營層面，敵不過同在浙江的多家城市商業銀行。

過去10餘年間，憑藉“不走尋常路”的經營策略，浙商銀行實現了2萬億資產規模的蛻變。相比招商銀行等股份制商業銀行，浙商銀行可謂十足的“後起之秀”。

而且，2016年，浙商銀行成功登陸香港聯交所，2019年A股成功掛牌上市，成爲A 股市場最年輕的全國性股份制商業銀行，也是全國第13家“A+H”上市銀行。只是，就這樣一家巨無霸銀企，也經歷了公司高管頻繁動盪、股份過於分散導致數十億股票被拍賣等不堪的發展史。

尤其是同樣地處浙江省，卻在市值方面遠低於當地的寧波銀行、營收淨利潤增勢方面不敵杭州銀行。所幸的是，目前的浙商銀行業績、資產規模仍在增長，貸款不良率也在逐年下降。但是不容忽視的是，在浙商銀行2023年交出營利雙增成績單的背後，依然暗藏諸多發展隱憂。

業績增長背後，隱憂重重

據浙商銀行2023年年報，2023年該行營業收入爲637.04億元，同比增長4.29%；歸屬於股東的淨利潤爲150.48億元，同比增長10.5%。截至2023年末，資產總額3.14萬億元，同比增長19.91%。

截至報告期末，該行不良貸款率和撥備覆蓋率分別爲1.44%和182.60%，不良貸款率比上年末下降0.03個百分點，連續兩年下降。撥備覆蓋率比上年末上升0.41個百分點。資本充足率12.19%，較上年末提升0.59個百分點。

儘管浙商銀行過去一年的成績單並不算差。但是浙商銀行的發展隱憂仍在，在未來的發展過程中，這些隱憂甚至如同懸在頭頂的摩克利斯之劍，讓浙商銀行不能掉以輕心。

一方面，在董事長陸建強接棒後，因爲董事、監事等高管的頻繁變動，依然留有“後遺症”。按陸建強上任時間來統計，僅僅兩年時間，就有多名高管落馬出事或者離職。據媒體報道，浙商銀行高管離職，多因內部調整或個人原因。

例如，據不完全統計，自2021年6月至2022年6月一年時間內，浙商銀行就經歷了第三任行長辭去執行董事、行長等多項職務，此後副行長、首席風險官、董事長、外部監事等紛紛請辭。

公司核心團隊的動盪，對於浙商銀行的發展而言，顯然會帶來更多不確定性因素。

另一方面，儘管浙商銀行近兩年的貸款不良率在微降，但是由於歷史數據，浙商銀行的貸款不良率處於高位，相比行業平均水平，依然有很大的下降空間。

以2022年數據爲例，截至當年12月末，浙商銀行不良貸款率1.47%，下降0.06%，確爲五年來的首次下降。而根據銀保監會公開的數據，股份制銀行不良率1.32%。這也意味着，其貸款不良率即使在下降，但是仍然高於行業水平。

值得注意的是，在其不良貸款率下降的同時，其不良貸款的總額卻在大幅上漲。仍以浙商銀行首次出現貸款不良率下降的年份2022年爲例。

據瞭解，截止2022年12月末，浙商銀行不良貸款總額223.53億元，比上年末增加16.86億元，其中個人不良貸款同比還增長了52.91%。浙商銀行不良貸款的增加，很大程度上歸因於其不斷押注房地產企業。2022年，其前十大貸款客戶中，房地產企業甚至佔據了半壁江山。而貸款規模排名第一、第二的客戶，同樣是房地產企業。

此前，有媒體報道稱，浙商銀行還高調和保利置業、首開股份、信達地產、綠城中國、越秀地產、濱江集團等多家房企簽署戰略合作協議。

衆所周知，近年以來，以恆大爲代表的地產企業紛紛暴雷，很多銀行也因此背上了沉重的“爛賬”，浙商銀行的這種發展策略，無疑會給其不良貸款規模、不良貸款率等經營指標埋下禍患。

合規內控問題頻發，罰單不斷敲響警鐘

銀行類企業除了需要持續擴大其資產規模、營收規模外，還需要進行合理了風險控制、操作流程合規管理等。但是，浙商銀行在高管動盪的同時，在這些方面的表現，也有一些差強人意。

據前不久國家金融監管總局聯合多地監管局集中披露了一批罰單。近15家銀行金融機構合計被罰超4500萬，其中浙商銀行被罰金額最大，旗下三家分支機構共計罰款1819.5萬。

而據媒體統計，2023年全年浙商銀行收到超2800萬罰單，而本次罰款金額就佔了一多半。具體來看，三家分行中上海分行因“不正當手段吸收存款、發放貸款”被罰沒1734.5萬，多達13名相關責任人被採取了禁業、警告和罰款處罰。

實際上，近年以來，浙商銀行吃下的罰單並不算少，這次又遭大單處罰，浙商銀行的內控管理問題已經暴露無遺。值得一提的是，浙商銀行的罰單多數是“舊病復發”，甚至被處罰的原因都十分類似。

雖然監管部門沒有具體說明浙商銀行的“不正當手段”爲何，但從2020年監管層對浙商銀行開出的1.01億天價罰單中就能看出事態的嚴重性，以及浙商銀行的“頑疾”之深。

值得一提的是，浙商銀行的該類“頑疾”其實由來已久。以2020年的天價罰單爲例，彼時浙商銀行的違規條款多達31項，主要有關聯交易未經關聯交易委員會審批、理財資金違規用於保險公司增資、不良資產虛假出表等，性質之嚴重，令人瞠目結舌。

具有諷刺意味的是，是公司亂象叢生面前，浙商銀行的董事長陸建強多次在公開場合提及“善本金融”的理念。他強調金融要回歸初心，推進金融向善，重新審視金融機構的經營管理、服務方式和文化建設，打造金融機構與社會各方的利益共同體和責任共同體。

但是事實上，浙商銀行並沒有因爲其發展理念的轉變而根據由來已久的“頑疾”。例如，就在最近的2024年2月底，國家金融監督管理總局網站近日公佈的行政處罰決定書（浙金罰決字〔2024〕7號）顯示，因個人經營貸款業務嚴重不審慎，國家金融監督管理總局浙江監管局作出行政處罰，對浙商銀行股份有限公司杭州蕭山分行罰款50萬元，對劉力鋼（時任浙商銀行股份有限公司杭州蕭山分行客戶經理）警告並處罰款5萬元。

由此可見，浙商銀行的各種違法、違規行爲，並沒有因爲董事長的表達而有所收斂。而已經成爲“累犯”的浙商銀行這艘巨輪，想要回歸航行的“正軌”，恐怕並非一日之功。

頻繁踩雷，浙商銀行恐難走向全國

作爲中國第12家股份制商業銀行，浙商銀行雖然成立時間較晚，但資產規模增長迅速。2012年還不到4000億，到2017年短短5年間，便從0.39萬億增長至1.54萬億。截止2022年，資產規模在全國的銀行中已經排到19位。

不過，浙商銀行也面臨業務結構調整，零售金融業務增長髮力等多重挑戰。如前文所述，浙商銀行“重倉”房地產領域，也爲其平穩發展埋下了隱患。

據瞭解，浙商銀行貸款審查不到位的問題也多次出現在監管層的懲罰列表中，具體表現爲曾接連踩中康美藥業、神霧集團、北大方正、團貸網等大雷而拖累其業績表現。

例如，據其2023年上半年財報數據顯示，其房地產業務在對公貸款中的佔比超過了10%，行業不良率從2019年的0.29%上升到了2023年上半年的2.31%。由此可見，雖然浙商銀行的整體不良率在下滑，但是如果不是因爲房地產業務的“拖累”，或許該業績指標可以表現更好。

此外，作爲零售金融的代表性銀行，浙商銀行雖然是全國性的股份制商業銀行，卻一直困於浙江，雖然目前在浙江以外已有佈局，但是憑藉其資產規模與客戶資源，恐怕短期難以走向全國。

首先，在資產規模方面，浙商銀行與一些大型的城市商業銀行之間，差距依然明顯。據各大上市銀企的2023年半年報，截至報告期末北京銀行總資產3.63萬億居於首位，江蘇銀行3.29萬億居於第二位，上海銀行第三位3.03萬億。而同期浙商銀行的中資產規模爲2.91萬億。

而當其資產規模在2023年全年闖過了3萬億大關後，其他城市商業銀行的資產規模也在同步增長，浙商銀行依然只能做一個追隨者。

其次，浙商銀行的業績增速明顯放緩，2022年，年營收增長才12.14%，淨利增長更是僅有7.67%，對比之下，杭州銀行年營收增長12.16%，淨利增長26.11%。而時至2023年，浙商銀行在營收、淨利潤增速方面，與一些表現強勢的城市商業銀行相比，依然略遜一籌。

據杭州銀行發佈2023年度業績快報公告，杭州銀行營收、歸屬上市公司股東的淨利潤分別增長6.33%、23.15%。相比同期浙商銀行營收、歸屬於淨利潤僅僅增長4.29%、10.5%，依然更加搶眼。

因此，在浙商銀行走向全國的過程中，或許至少面臨資產規模、營收規模、盈利能力、業績增速等多方面的挑戰。而在其高層動盪、頻繁踩雷、屢吃罰單等“後方問題”不斷地情況下，浙商銀行如何才能在資本市場讓投資者信服併爲其“投票”，也十分存疑。

結語

近年以來，我國的金融行業正在發生鉅變，經濟環境的變化、城市商業銀行的崛起，都在改變着整個行業的格局。作爲全國性股份制商業銀行，浙商銀行本來也在資本市場富有一定的想象力。

但是，浙商銀行在A股的發行價爲4.94元/股，卻在上市首日就經歷了先破發再漲停，復牌後再跳水的“過山車”行情。令人唏噓的是，時至今日，其股價依然在3元/股左右徘徊。

而隨着其股價不斷下跌，很多早期高位入手浙商銀行股票的投資者，也慘遭套牢，持有的股票也成爲了燙手山芋。無論如何，投資者依然期待，資產規模高達3萬億的浙商銀行，能夠自己排憂解難，徹底根除內憂外患，從而讓其股價能夠一改昔日的低迷狀態，也能讓投資者心滿意足。