拋售英偉達、減倉Mag 7，美國對衝基金“顯著調倉”

科技“七巨頭”不再主導美股，對衝基金也與其漸行漸遠。

過去一年中，對衝基金對科技“七巨頭”（Mag7）的投資熱情極高，但近期許多大型投資者開始減少對這些科技股的敞口。

高盛統計了數百家美國對衝基金的13F 文件，這些基金的總股票頭寸達到了2.8萬億美元。高盛發現，許多熱門股票的輪換幅度雖小但引人注目，對衝基金正在從熱門科技股中撤退，甚至包括英偉達。

目前Mag7僅佔對衝基金平均投資組合的13%，高盛衡量對衝基金擁擠度的指標，行業投資組合的相似度略有下降。

傳奇投資者德魯肯米勒就是這一趨勢的典型代表，他的家族理財室現在已經清算了幾乎全部的英偉達頭寸，並在第二季度削減了微軟的頭寸。

這一行爲反映了一個更廣泛的趨勢：持有Mag7之一作爲其前十大頭寸的對衝基金數量普遍下降。唯一的例外是蘋果，高盛追蹤的693 家對衝基金中有43家對衝基金將其作爲其十大頭寸之一，高於第一季度末的30家。

在對衝基金持有這些股票的絕對數量上，趨勢也類似。

第二季度，更多的對衝基金將蘋果和亞馬遜納入其投資組合，而臺積電也從從對英偉達的擔憂中受益。但除此之外，整體情況是大型科技股的持倉普遍減少。

此外，高盛的分析師指出，他們的對衝基金密度指標——基金前十大頭寸與整體投資組合的權重比較已達到72%，創下新紀錄。

但值得注意的是，對衝基金行業的分散程度很小，擁擠程度有所下降但仍處於高位，每個基金都變得更加集中，這顯然會加劇衝擊，並傳導至不同的股票。