年內41只新股首日翻倍 新股炒作風險隱現
21世紀經濟報道記者楊坪 深圳報道
10月14日，喜提今年最強新股的強邦新材（001279.SZ），在上市後的第二個交易日，股價回落。
當天，強邦新材股價大跌38.23%，報收於109.95元/股，但較其9.68元/股的發行價來說，這一價格仍是“天文數字”，較發行價漲幅高達1035.85%。
上週五，強邦新材與北交所新股銅冠礦建同日上市，雙雙觸發二次臨停，強邦新材以8倍漲幅高開，盤中最高觸及245元/股，首日漲幅突破1738.95%，成爲年內上市首日漲幅最高的新股。
如果中籤投資者在上市首日賣出，按照收盤價計算，強邦新材中一簽浮盈8.4萬元，如果按照盤中最高價計算，中一簽新股單籤最大浮盈將達到驚人的11.8萬元。
“發行量減少，新股的稀缺性凸顯，另外，監管層加強了對高定價超募現象的監管，今年新股的發行市盈率也比較低。因此新股漲幅都比較高。”華南一傢俬募機構合夥人對記者說道。
41只新股首日漲幅超100%
從2023年下半年開始，伴隨着IPO節奏放緩，打新收益明顯回暖。
今年以來，“新股不敗”神話更是接連上演，衆多新股蛻變成一隻只“大肉籤”。
wind數據顯示，今年上市的71只新股中，除了科創板的上海合晶、北交所的海昇藥業之外，其他69只新股上市首日均實現了正向收益。
其中，42只新股首日漲幅超過了100%，強邦新材、長聯科技首日漲幅更是超過了10倍。綜合來看，71只新股上市首日平均漲幅達到了驚人的187.89%，而2023年爲66.45%，2022年僅爲42.82%。
由於新股暴漲，今年以來“肉籤”頻現，打新收益非常可觀。
如果按新股上市首日收盤價來計算打新收益，今年中一簽新股的平均浮盈爲1.81萬元，是去年的2.7倍。
如果按照上市首日最高漲幅計算，收益最高的長聯科技，中一簽最多可賺19.3萬元。此外，諾瓦星雲、強邦新材、達夢數據中一簽最多可賺金額也分別達到14.6萬元、11.8萬元和11.3萬元，均超過10萬元。
分板塊來看，創業板打新收益最高，新股中一簽首日收盤平均浮盈爲2.98萬元，遙遙領先於其他板塊——科創板、主板和北交所新股中一簽首日收盤平均浮盈爲1.72萬元、1.23萬元和6129元。
據瞭解，“大肉籤”長聯科技、諾瓦星雲都是創業板上市公司，且創業板年內尚無新股破發。
值得一提的是，在打新收益率持續走高的背後，新股的發行價和市盈率明顯下降。
今年新股平均首發市盈率僅爲21.03倍，相比去年全年的43.20倍回落了一半以上。其中，滬深交易所今年上市的56只個股平均首發市盈率爲22.4倍，去年全年爲51.77倍。半數新股的首發市盈率在20倍以下，首發市盈率最高的中創股份也只有49倍。
從發行價來看，今年新股的首發價格均值僅爲23.81元/股，百元股僅有1只（諾瓦星雲，發行價爲126.89元/股），而2023年全年的均值爲29.95元/股、2022年全年的均值爲35.38元/股。
此外，隨着A股市場打新收益越來越豐厚，大量資金的涌入，中籤率明顯下降。
wind數據顯示，2024年新股網上中籤率平均值大幅下降至0.0543%，最高僅爲0.5000%，最低爲0.0169%。
而2022年，新股網上中籤率平均值0.6690%，最高爲23.41%，最低爲0.0114%；2023年的新股網上中籤率平均值下降至0.4867%，中籤率最高爲18.48%，最低爲0.0132%。換言之，今年新股網上中籤率平均值僅爲去年均值的1/10左右。
警惕新股炒作風險
在打新市場持續火爆之際，市場各方也關注到了新股市場的風險，並加強了對行業的規範及約束。
今年8月，中國證券業協會起草形成《關於修改〈首次公開發行證券網下投資者管理規則〉》（簡稱《規則》），並於2024年10月1日正式實施。
《規則》強調，進一步壓實證券公司網下投資者推薦責任，並對投資者參與科創板網下發行業務，增加了持有科創板市值的要求，設600萬元持股市值門檻。
“當打新有賺有賠的時候，市場機制下的打新定價會更爲合理。目前新股打新幾乎穩賺不賠，因此投資者往往對打新標的研究不足，繼而導致報價可能有失合理。此番將新股上市後的表現與打新者收入相掛鉤，將倒逼相關人員謹慎打新。”一名資深的券商保代受訪指出。
事實上，今年上市的不少新股，其股價表現已明顯偏離本身的價值。
較典型的如強邦新材，其主業是膠印版材和柔性版材。報告期內，公司營收規模雖然突破14億元，但淨利潤規模尚未過億（2023年爲9351.38萬元）。
華金證券研報認爲，將同樣從事商業印刷的東港股份、鴻博股份、盛通股份作爲強邦新材的可比公司，24H1行業平均收入規模爲6.19億元，可比PE-TTM（剔除異常值/算術平均爲22.88X，銷售毛利率爲22.56%）相較而言，公司的營收規模高於行業平均水平，但銷售毛利率低於行業平均水平。
中證指數有限公司發佈的強邦新材同行業最近一個月靜態平均市盈率31.55倍，但截至目前，強邦新材動態市盈率卻達到了181.2倍。
此外，部分前期遭遇爆炒的新股，最終股價也走向回調，甚至出現破發。
wind數據顯示，今年有5只上市首日股價上漲的新股，最新的收盤價已經低於發行價。
較典型的如盛景微，2024年1月24日上市，發行價爲38.18元/股，當天股價大漲54.40%，但最新的收盤價，已跌至37.32元/股。
再如不久前創造“暴富神話”的長聯科技，近期股價持續回調，讓不少前期“跟風”的投資者損失慘重。
9月30日，新股長聯科技登陸創業板，當天兩度臨停，盤中大漲1737%，收盤時漲幅達1703.98%，首日收盤價爲381元/股。但截至10月14日，長聯科技股價已經回調至142.82元/股，相比9月30日首日收盤下跌62%。