內需走弱鋼鐵業發力出口，前11月出口增幅超兩成

我國鋼鐵行業今年出口大幅增長，對印度等國的出口量創下歷史新高。海關數據顯示，2024年前11個月中國出口鋼材總量爲10115.2萬噸，同比增長22.6%。

據中國鋼鐵工業協會市場調研部12月中旬發佈的數據，今年前10個月，我國對東盟國家出口2821.9萬噸鋼材，同比增長29.3%。其中，對越南出口1098.1萬噸，同比增加379.3萬噸、增幅達52.8%；對海合會國家出口981.9萬噸，同比增加274.2萬噸、增幅達38.7%；對非盟國家出口增長同樣明顯，同比增加248.1萬噸、增幅達30.5%。今年10月，對韓國和印度兩國出口繼9月份環比下降以來再度回升。

得益於較快的經濟增長和新基礎設施項目的啓動，印度的鋼鐵需求保持強勁。印度政府的最新數據顯示，2024年3月～11月，從中國進口的成品鋼量達到了歷史最高水平。作爲世界上第二大粗鋼生產國，印度在這一財年成爲了成品鋼的淨進口國。具體而言，印度總共進口了650萬噸成品鋼，同比增長26.6%。其中，來自中國的鋼鐵達196萬噸，佔比超三成，同比增長22.8%，包括不鏽鋼、熱軋卷、板材、電工鋼、鍍鋅平板或波紋板、管道、條材和棒材等。

除了中國，日本對印度的成品鋼出口在今年4～11月期間也達到了近六年來的新高，進口量翻倍至140萬噸。中國、日本和韓國在這段時間內貢獻了印度成品鋼總進口量的79%。

對中國的鋼鐵企業而言，出口無疑是當前最大的“出路”之一。相較於2015年鋼鐵行業產能過剩時期，如今的鋼鐵市場形勢以及企業盈利現狀更加嚴峻，調整的週期也更長。2024年三季度鋼鐵行業經歷了階段性低谷期，行業虧損面較大。

作爲國內業績居首的鋼鐵企業，寶鋼股份2024年前三季度累計實現利潤總額82.3億元。其高管在近期的業績網上說明會上稱，2024年國內鋼鐵總需求繼續小幅下降，結構上呈現建築用鋼需求下滑、製造業用鋼需求保持平穩的特徵，製造業中造船、汽車、家電等需求較爲樂觀，工程機械相對低迷。爲了應對部分下游行業需求下滑的情況，公司大力開拓海外市場，主動把握出口機會，前三季度出口簽約量466萬噸，創歷史新高。其中，公司鋼鐵出口東南亞和南亞區域佔比最大，約佔35%，歐非和中東區域佔比27%左右，東亞和澳洲區域、美洲區域分別約佔20%和16%。

鋼材出口量增長的同時，出口價格卻持續下行，“量增額降”的態勢越來越明顯。海關數據顯示，按美元計，前11個月鋼鐵出口量同比增長22.6%，出口額則下降2.0%。

中國鋼鐵工業協會市場調研部預計，今年12月我國鋼鐵出口量還將維持高位。截至目前，我國遭受貿易救濟調查原審案件數量已達27起，建議鋼企統籌兼顧短期和長遠利益，平衡出口效益和出口渠道，可持續地推進出口業務。

東吳證券12月18日發佈的研報提出，2024年受到地產拖累，鋼鐵需求整體走弱，基建、汽車、造船和出口起到彌補作用。預測2025年基建、汽車、造船、機械用鋼將繼續呈現正貢獻，地產、出口用鋼則略有拖累，整體處於緊平衡狀態。其中，部分國家提高關稅或抑制出口增長，可能讓我國整體出口受到一定限制。