Mobileye上市提速，巨頭的自動駕駛“王權”之爭？

在自動駕駛的“棋局”上，半導體巨頭正在扮演越來越重要的角色。

據36氪消息，三位知情人士透露，英特爾旗下自動駕駛汽車公司Mobileye已聘請高盛集團和摩根士丹利，爲該公司的首次公開募股（IPO）做準備。

消息人士稱，Mobileye將於今年晚些時候上市，對該公司的估值可能高達500億美元。但消息人士警告稱，IPO的時機、估值和規模將視市場情況而定。由於IPO準備工作的細節屬保密信息，此次IPO籌資數額無法獲知。

那麼，Mobileye是靠什麼撐起500億美元市值的呢？在如今競爭激烈的行業中，Mobileye上市又將面臨什麼樣的挑戰？

收購Mobileye，英特爾“撿漏”

通過收購以色列汽車零部件供應商Mobileye，芯片巨頭英特爾在自動駕駛領域佔據了一席之地。

Mobileye是過去20年間的汽車ADAS技術的主要奠基者和引領者，是曾經的ADAS霸主。Mobileye以視覺感知技術爲基礎，推出了算法+EyeQ系列芯片組成的一系列解決方案，成爲了一衆車企爭搶的“香餑餑”。

包括特斯拉、蔚來、理想、長城、寶馬、奧迪、沃爾沃等多家車企均在Mobileye合作名單中。其中，寶馬與Mobileye的合作淵源更是有十餘年之久。

2017年，英特爾以每股63.54美元收購Mobileye，總價值約153億美元，成就了當時自動駕駛領域最大的收購案，而這次“押寶”似乎已成爲其近幾年最值得炫耀的戰績之一。

一方面，技術更新迭代，跟不上最新技術趨勢的Mobileye在觸頂之後開始被競爭對手蠶食。

隨着谷歌、蘋果、百度、華爲、特斯拉等科技巨頭開始開發新一代的L4自動駕駛技術，Mobileye逐漸被這些車企“拋下”。

圖源：智東西

2020年，Mobileye發佈EyeQ4的升級版EyeQ5。單論性能，EyeQ系列芯片可以說已經跟不上時代了。

在EyeQ5發佈的時候，英偉達的Xavier芯片就已經開始大批量裝車，而當EyeQ5開始裝車時，英偉達的下一代自動駕駛芯片Orin芯片也將於2022年開始批量上車。在整個自動駕駛系統裡，芯片算力的大小並不是唯一的評判標準，但是可以在一定程度上決定該套系統的上限。

曾經的自動駕駛小巨頭，正在大面積丟失客戶。而作爲高速發展的自動駕駛市場的“龍頭”企業，Mobileye想要快速搶佔市場，不得不開始尋求新的資金力量。

另一方面，錯失移動互聯、AI風口之後的英特爾，並沒有太多的直接途徑可以打入自動駕駛行業，它也需要爲其芯片找一個全新的市場。

在電腦芯片領域，英特爾可謂是當之無愧的巨頭，它與微軟組成的Wintel聯盟曾牢牢控制整個電腦產業20多年。

但隨着移動互聯時代的到來，三星、高通等移動芯片廠商開始逐漸英特爾趕下“王座”。後又由於市場需求低迷，英特爾的電腦芯片業務出現嚴重下滑。

而此時，自動駕駛這個市場的競爭日益激烈。

· 高通以470億美元收購汽車芯片廠商恩智浦（NXP）；

· 英偉達與硬件供應商博世（Bosch）和採埃孚（ZF）合作，爲奧迪提供自動駕駛系統；

· Alphabet旗下的自動駕駛公司Waymo都在內部開發硬件，試圖取代傳統的供應商。

越來越多的老牌企業和新興公司都想要在這場汽車技術革命中搶佔一席之地，這進一步刺激英特爾迅速加入汽車浪潮。

而英特爾收購Mobileye的交易就是朝這個方向邁出的一步。當然，這一步也成爲了英特爾的治癒“良藥”。

時至今日，自動駕駛領域的發展似乎超出英特爾自己的預期。2021年12月7日，英特爾宣佈將推動旗下自動駕駛業務Mobileye在2022年年中在美上市。根據外媒的報道，分拆出來的Mobileye估值超500億美元，英特爾仍將是前者的控股股東。

當Mobileye的分拆上市提上日常表，對於英特爾來說，這不但是一個重要機會，同時也是英特爾與高通、英偉達等巨頭博弈的一手“好棋”。

退市再上市，最好的安排？

在被英特爾收購後，Mobileye從紐交所退市，並向系統供應商轉型。同時，其整合了英特爾的激光雷達和4D雷達研發團隊，在由輔助駕駛向自動駕駛升級轉型的過程中，Mobileye也逐漸提高了自己的算力基礎，形成一套完整的底層軟件系統。

英特爾CEO帕特·蓋爾辛格(Pat Gelsinger)稱：“公開上市有助於解鎖Mobileye的潛力”。有分析稱，英特爾將Mobileye分拆單獨上市不失爲明智之舉，可以讓投資者直接投資於其王牌自動駕駛汽車業務。

那麼，對於Mobileye來說，上市有何底氣？又將面對什麼樣的挑戰呢？

首先，從數據來看，Mobileye目前依舊有着不錯的增長勢頭。

根據英特爾最新的財報顯示，Mobileye在2021年的收入爲 14 億美元，同比增長 43%，營業利潤爲4.6億美元。EyeQ系列芯片也獲得了不錯的銷量成績，據Mobileye披露，2020年公司的EyeQ芯片銷量爲1930 萬片，2021 年則攀升至 2810 萬片。

Mobileye創始人兼首席執行官Amnon Shashua表示：“Mobileye自加入英特爾大家庭以來，實現了增長加速，自收購以來每年芯片出貨量、收入和員工人數幾乎都翻了三倍！”

另外，除了自身芯片業務，Mobileye在其他數據上，也亮點頗多。

2021年，Mobileye搭建了 200PB 的超級數據庫，一些傳送給了預置軟件，另一些則直接存在了亞馬遜 AWS 雲端。作爲對比，母公司英特爾現有數據庫也不過 238PB。除此之外，算力上，Mobileye 有 50 萬個峰值 CPU 核心。

同時，Mobileye的高精度地圖佈局也在持續進行中。在 REM 地圖上，Mobileye 已經組建了全球最大的地圖測繪衆包車隊。數據顯示，整個 2021 年，Mobileye 採集了 40 億公里的數據。2022 年，如果每天累計 2500 萬公里，Mobileye 最終能實現 90 億公里的數據積累。

誠然，Mobileye在探索自動駕駛的過程中，在視覺，地圖和芯片等領域優勢巨大。但在此之外，Mobileye想要順利上市，或者說上市之後想要講好自己的故事，也還是面臨不少的挑戰。

首先，科技股在2022年表現不佳，從目前整個IPO市場來看，或許還處在“艱難”時期。

全球數據處理公司Dealogic的數據顯示，今年迄今爲止，只有21家公司(不包括特殊目的收購公司)在美國交易所上市。科技股拋售和俄烏衝突引發的股市波動，已迫使GoPuff和Chobani等幾家知名公司推遲了今年的上市計劃。

作爲一家科技研發公司，在大盤的影響下，Mobileye此時上市面臨的壓力也將更大。

其次，對於Mobileye來說，市場愈加激烈的競爭，也是擺在其面前的一道坎。

一方面，2022年以及以後將上市的新款車型中，尤其是智能電動汽車，大部分都選擇了英偉達、高通和華爲的產品。另一方面，除了英偉達、高通等衆多國際競爭對手，Mobileye還正面臨着來自中國衆多自動駕駛芯片廠商的圍攻，像地平線的征程5、華爲的昇騰610都是屬於與Mobileye EyeQ5的同期產品，前兩者的各方面性能已經全面超越EyeQ5。

除此之外，越來越多的新能源車企對於“全棧自研”的重視度越來越高。繼特斯拉之後，像小鵬、零跑汽車等品牌開始致力於用智能化能力實現彎道超車。

可以說，在宏觀環境不穩定，市場強敵環伺的現在，Mobileye選擇上市還是會受到一定的掣肘，而與英特爾“分手”，或許也是對Mobileye最好的“安排”。

“脫離”英特爾獨立上市，在一定程度上也預示者英特爾+Mobileye在智能座艙和智能駕駛兩條賽道並行前行的可能，宣告“中止”。對於Mobileye來說，盡最大可能保住並爭取更大的ADAS市場份額，同時，通過多種合作方式佈局自動駕駛出行服務（不管是輸出方案還是運營），纔有機會不被“淘汰”。

來源：美股研究社