民生證券：維持吉利汽車(00175)“推薦”評級 9月新能源銷量亮眼

智通財經APP獲悉，民生證券發佈研究報告稱，維持吉利汽車(00175)“推薦”評級，預計2024-2026收入爲2,247.8/2,686.9/2,988.3億元，歸母淨利154.0/122.3/158.3億元，EPS1.53/1.21/1.57元。公司在品牌力、產品定義及創新營銷等方面加速彎道超車，劍指國際一線車企。

事件：公司發佈9月銷量公告，9月批發總銷量20.2萬輛，同比+18.5%，環比+11.4%;1-9月累計149.0萬輛，同比+29.4%。其中，9月新能源銷量91,134輛，同比+69.7%，環比+20.7%，滲透率45.1%;1-9月新能源銷售54.6萬輛，同比+82.0%。

分品牌看：吉利品牌9月銷量15.5萬輛(銀河29,047輛)，1-9月累計115.1萬輛(銀河15.4萬輛)，同比+249.8%;極氪9月銷量21,333輛，1-9月累計142,873輛，同比+81.0%;領克9月銷量25,803輛，1-9月銷售195,603輛，同比+39.9%。

民生證券主要觀點如下：

9月批發強勁新能源表現亮眼。

受銀河、極氪品牌新品上量及出口強勁增長驅動，公司整體批發銷量表現強勁，批發總銷量20.2萬輛，同比+18.5%，環比+11.4%。受益銀河E5銷量提升、極氪改款後需求恢復，新能源銷量表現強勁，9月公司新能源銷量91,134輛，同比+69.7%，環比+20.7%;其中極氪銷量21,333輛，環比+18.4%，銀河9月銷量29,047輛，環比+9.6%。截至9月末公司本年累計銷量149.0萬輛，已完成全年銷量目標200萬輛的74.5%。

極氪7X訂單亮眼吉利星願將上市產品週期強勁。

極氪：9月20日，極氪首款SUV車型極氪7X上市，售價22.99-26.99萬元，新車長4825mm、寬1930mm、高1656mm，軸距2925mm，新車配置全景天窗帶電動遮陽簾，後排小桌板、後排扶手配備一塊用來控制座椅功能的屏幕，智能化方面將搭載極氪自研的浩瀚智駕2.0，第一週訂單突破20,000臺。吉利：9月14日，基於吉利全新純電平臺GEA架構打造的全新純電A0級轎車星願開啓預售，預售價7.88-10.78萬元，新車搭載Flyme Auto車機系統，支持Flyme Link手車互聯、Hicar、Carlink等功能，將於10月9日上市。展望2024H2，吉利汽車產品週期強勁，看好在極氪+銀河+領克發力下新能源加速轉型，並加速盈利提升。

出口再創新高加速佈局全球市場。

9月公司出口銷量達39,183輛，佔比19.4%，同比+42.1%，1-9月公司出口累計31.4萬輛，同比+61.9%。未來，燃油車主要出口市場以東南亞、韓國、歐洲、中東爲主，極氪面向歐洲高端市場，截至目前極氪首批線下直營門店已落地瑞典、荷蘭、中國澳門，後續將於2026年將進入大部分西歐地區;領克已與拉美六國經銷商簽約，在歐洲市場穩步發展的同時加速進軍拉美市場，全球市場加速佈局。

本文源自：智通財經網