美通膨降溫 9月降息機率大增

美國勞工部14日公佈，7月消費者物價指數（CPI）年增2.9％，大致符合市場預期。（新華社）

美國勞工部14日公佈，7月消費者物價指數（CPI）年增2.9％，大致符合市場預期。數據表明，美國的通膨趨勢與近期各界對通膨降溫的預測保持一致，也未動搖市場對聯準會9月可能降息至少1碼的高度預期，14日美股開在平盤附近。投資人開始將注意力轉向下週的全球央行大會。儘管會議議程尚未公佈，但預計聯準會主席鮑爾將發表演說，並針對聯準會9月政策動向提供更多線索。

美國7月CPI較去年同期上升2.9％，略低於前值與預期值3％。剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI爲較去年上升3.2％，符合預期的3.2％，但較6月的3.3％增幅略低。13日公佈的另一通膨指標7月生產者價格指數（PPI）月增0.1％、年增2.2％，皆低於市場預期。

由於7月PPI降溫，透露通膨壓力減弱，等於提前爲降息暖身，帶動美股四大指數13日全面收高，臺股14日在權值股臺積電、廣達領軍下，盤中勁揚逾358點，最高達2萬2155點，終場上漲230點、收在2萬2027點，指數站上2萬2大關。新臺幣對美元盤中狂飆超過2角，終場勁揚1.66角，收32.304元，寫下逾2個月新高紀錄。

分析稱，由於借貸成本上升抑制需求，CPI年增已經顯著放緩。相比去年6月高達9.1％的峰值，當前通膨顯然有所緩解，正逐步接近聯準會訂定的2％目標。雖通膨放緩，但經濟學界普遍認爲，若勞動市場未出現顯著惡化，聯準會大幅降息的可能性較低。不過投資人對降息的期待依然堅定，芝商所Fed Watch工具的降息機率已升至100％。

亞特蘭大聯準銀行總裁波士蒂克（Raphael Bostic）13日表示，聯準會降息時機已經近在眼前，而美國經濟暫無衰退徵兆。他希望聯準會取得更多正面數據、會有絕對確定的依據後再開始降息，因爲如果降息後又被迫升息，恐怕釀成一大慘劇。

波士蒂克承認他對近期通膨數據深感欣慰，但最近就業數據弱於預期，引發大衆質疑聯準會是否拖延太久才降息。他表示自己確實憂心失業率，但他解釋失業率上升主要來自勞動力供應增加，而非需求下降，不屬於負面現象。

亞太商工總會執行長邱達生表示，7月CPI距離聯準會2％的目標仍有一段距離，顯現當前通膨仍有一定壓力，不過9月仍會降息，以預防系統性風險的發生，雖然美國8月製造業PMI爲49.5、跌入50榮枯線之下，但服務業PMI卻快速擴張，56爲逾2年新高，而失業率4.3％仍在可控範圍，推估9月降息1碼機率最高，也最爲合理。

美國市場派則押注，喊出聯準會9月降息2碼的訊息，邱達生認爲，「根本是好事之徒在攪局」，雖然通膨仍高，但已朝2％目標邁進，失業率與過去兩位數相比還有很大差距，聯準會若真的降息2碼，等於昭告天下美國經濟面臨嚴重衰退的大風險。