美聯儲“大鴿派”鷹言鷹語：已接近中性利率，放慢降息步伐很合理！

財聯社11月27日訊（編輯 黃君芝）根據芝加哥聯儲主席、“大鴿派”古爾斯比（Austan Goolsbee）的說法，隨着美聯儲接近其認爲的貨幣政策中性水平，放慢降息步伐是“完全合理的”。

他在接受採訪時表示，“要搞清楚什麼是中性水平、什麼是限制性水平，需要環顧四周看看情況如何。你不可能在兩週時間內做到這一點。這需要一點時間，因此在這種情況下放慢腳步可能是合理的。”

古爾斯比是美聯儲政策決策者中最“鴿派”的一批成員之一，他今年在聯邦公開市場委員會（FOMC）沒有投票權，但明年會成爲輪值票委。

中性利率

他的上述言論呼應了美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）最近的言論。鮑威爾在美聯儲11月7日宣佈降息後告訴記者，“隨着美聯儲接近中性的利率水平，放慢取消限制的步伐可能是合適的。”

古爾斯比本週一還在一檔電視節目中表示，“相當清楚，我們（美聯儲）正走在利率下降的道路上，更接近於中性水平。”

中性利率是指政策既不拖累經濟增長，也不刺激經濟增長。在9月份的會議上，政策制定者將中性利率定在2.9%，遠低於目前4.5% - 4.75%的水平。一些人認爲中性利率會在3%以上，但沒有人認爲中性利率會在4%以上。

根據美聯儲最新公佈的11月會議紀要，對所謂的“中性利率”缺乏清晰判斷，是促使他們採取謹慎立場的原因之一。許多官員認爲這種不確定性“使得評估貨幣政策的限制性程度變得複雜”，並認爲“逐步減少政策約束是適當的”。

美國聯邦公開市場委員會（FOMC）中的鷹派代表人物、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利（Neel Kashkari）在週一的最新講話中也提到了中性利率。他表示，面對更高的利率，美國經濟所表現出的韌性表明中性利率現在可能更高。

整體而言，儘管美聯儲過去一年對中性利率的預估不斷上調，但當前政策利率距離中性立場的準確距離仍不明確。