美國優質債券 打造資產安全氣囊

美國投資等級公司債長期走勢表現

美國聯準會於9月底升息3碼後，今年底聯邦資金利率中位數上看4.4％，預期明年底則達4.6％。受到聯準會加速升息的影響，今年以來債市表現受到壓抑，投資等級債出現價格與基本面背離的情形，資金大幅流出美國投資等級債市，隨着美國投資等級公司債收益率逐漸向上，並且高於標普500指數盈餘收益率，債券評價面優勢有望吸引資金迴流。

國泰投信總經理張雍川表示，在美國聯準會持續升息的環境下，債券資產收益率逐漸攀高，據統計至今年9月底，彭博巴克萊美國投資等級公司債指數收益率已達5.69％，創下近13年新高，投資機會浮現。

國泰投信將於10月24日至10月28日推出國泰美國優質債券基金聚焦高信評、收益率表現佳且波動較低的美國投資等級債，在震盪行情中，爲投資人抓住收益機會，同時打造資產的安全氣囊。

美國投資等級債長期表現穩健，國泰投信觀察，美國投資等級債適合作爲長期投資配置，有助於強化資產抵禦波動的能力。根據證券業暨金融市場協會（SIFMA）資料顯示，今年以來至8月底，美國投資等級債發行量相較於去年下降5％，有望支撐債券價格。

國泰美國優質債券基金經理人鄭易芸表示，市場劇烈震盪下，該基金挑選美國優質債券，主要聚焦在美國投資等級債。觀察2004年、2015年聯準會升息經驗可發現，在首次升息後3季期間，市場可逐步消化衝擊，由此趁勢逢低進場佈局美國投資等級債，持有一年後皆爲正報酬；而今年第一季正值聯準會首次升息，依過往經驗，今年第四季美國優質債券有機會成爲相對具優勢的選擇。

10月14日美國公佈9月CPI數據高於預期，大幅增加聯準會再次升息3碼的可能性，美債殖利率跳漲。預期今年剩下的兩次FOMC會議（11月、12月）有機會再升息5碼，直到CPI年增率明顯下滑。隨着年底聯準會放緩升息步調後，美國優質企業發行的投資等級債也有機會回穩，資本利得空間有望浮現。