美國就業數據崩了，虛驚一場還是大難臨頭？

週五美國勞工統計局公佈數據顯示，美國7月非農就業人口增長11.4萬人，爲2020年12月以來最低紀錄，遠不及預期的17.5萬人，較前值20.6萬人大幅下降。

更“嚇人”的是，失業率暴漲大超預期：失業率預期和前值4.1%，但公佈數據高達4.3%，已經“觸發”薩姆規則（對美國衰退的預測回測準確率100%）。

市場因此出現了大幅調整：因爲此前市場對未來的基準預期是軟着陸，現在失業率和非農卻指向了硬着陸的方向。

如果細看數據，或許能夠給驚慌的市場一點安慰：7月數據的“失誤”具有一定的一次性因素。

這次非農數據究竟是虛驚一場還是大難臨頭？