美國2月CPI略超預期，人民幣離在岸匯率波瀾不驚，短期波動或不改長期轉強市場預期

財聯社3月13日訊（記者 樑柯志）北京時間12日晚，美國官方公佈2月CPI同比上升3.2%，爲去年12月以來新高，預估爲3.1%，前值爲3.1%；美國2月CPI環比上升0.4%，預估爲0.4%，前值爲0.3%。

此前，出於1月份CPI數據超預期上升，市場普遍預期2月CPI將維持或下降。

上週四，美聯儲主席鮑威爾發表講話時稱，美聯儲需要對通脹持續回落至2%有更多信心，“當我們離這種信心不遠了——就應該開始放鬆限制了”。

2月份3.2%的數據顯然距離2%又遠了一點。不過，對於當晚公佈略超預期的CPI數據，市場反映基本平穩。

數據公佈後，美元指數從102.75反彈至103.85，其後一直回落，截至發稿報102.91；在離岸人民幣則在7.17-7.19區間窄幅波動，截至發稿，離岸人民幣報收7.1855。

美聯儲將在3月19-20日召開政策會議，目前市場普遍預期美聯儲將連續第五次維持利率不變。

數據出臺後，據CME“美聯儲觀察”，美聯儲到5月維持利率不變的概率爲87.9%，累計降息25個基點的概率爲12.0%，累計降息50個基點的概率爲0.1%；6月降息的概率高達63.0%。

公佈前數據已經異動

財聯社記者注意到，在美國公佈CPI數據前夕，當地時間3月11日，美國市場進入夏令時間的首個交易日，離岸人民幣突然大漲206點，創下一個月多新高；美國國債市場開盤呈現波動，收益率普遍上揚，十年期美債收益率上漲超2個基點，報4.101%。

據媒體報道，3月11日，美國政府公佈的2025財年財政預算提案預計，2024年美國經濟將顯著降溫。白宮預計2024年美國經濟增長爲1.7%，遠低於媒體調查的經濟學家們預測中值的2.1%，進一步強化美國經濟年內放緩的預期。

同時，中金公司表示，近期美國數據顯示出邊際走弱的跡象，本週需繼續關注物價以及零售銷售等數據透露出的美國經濟信號。中國則需關注2月金融數據。目前國內經濟或依然保持弱復甦的穩定節奏，市場或進一步定價寬鬆預期，中美利差的收窄或有望驅動人民幣匯率的走強。

在離岸市場，數據顯示，2024年1月離岸人民幣資金池規模擴容，截至2024年1月末，香港人民幣存款規模爲9,547億元，較前月升1.7%，較2023年同期升14%，跨境貿易結算匯款總額延續刷新歷史新高。2月離岸人民幣債券新發融資規模環比增加73.5%，境外機構在銀行間債券市場的託管規模連續五個月增加。

對於3月份的人民幣匯率走勢，北京大學國民經濟研究中心最新報告認爲，預計2024年3月人民幣匯率在7.05~7.25區間雙向波動，波動幅度明顯加大。主要原因是中國國內經濟走勢平穩，歐美加息週期暫停，對人民幣形成支撐。

人民幣升值將走出獨立行情？

財聯社記者發現，在岸人民幣匯率自去年9月8日觸及7.35階段性低點以來，一直處於緩慢升值走勢，截至發稿，報7.1810，升幅2.29%。

值得關注的是，北京時間3月8日05:59，離岸人民幣（CNH）兌美元明顯上漲，盤中整體交投於7.2130-7.2元區間，最高報7.2003元；06:06，離岸人民幣漲穿7.2元關口，爲2月23日以來首次，當時最高觸及7.1999元。

3月11日，興業研究外匯研究員餘律認爲，上週美元指數回調初期人民幣匯率仍保持平穩，反映當下人民幣匯率面對美元升貶值時的彈性並不對稱。上週五（3月8日）受到日元的帶動，離岸人民幣相對美元纔出現顯著反彈，說明“融資貨幣”的邏輯依然奏效。

餘律等人認爲，當前美元兌人民幣60日均線和120日均線正在彌合，未來人民幣匯率將選擇方向突破。倘若日本央行鷹派加息證實，則會延長人民幣匯率的平穩期，否則美元兌人民幣向上突破的概率更大。

工銀亞洲近日數據分析認爲，2月離在岸人民幣匯率延續階段承壓、但跌幅收窄。短期看，美聯儲降息預期降溫支撐美元指數高位波動，積極財政政策有望加力落地，短期內人民幣匯率預計延續窄幅波動，中長期轉強趨勢不變。

同時，離岸人民幣利率整體轉升，離岸人民幣-港元利差倒掛幅度收窄，離-在岸人民幣利差走闊。港交所人民幣衍生品交投數據反映市場預期人民幣匯率短期或仍波動，長期走強動能繼續積聚。