美股基金好賺 11月均漲9％

圖／美聯社

股票與債券基金11月漲幅比較

美股揮別月線連三黑、11月漲多跌少，連帶提振美股基金表現。金融服務公司路孚特理柏（Refinitiv Lipper）數據顯示，美股基金11月投資績效平均大漲9.1％，今年迄今累計勁揚13.4％，優於國際股市基金的11月漲幅8.6％、今年迄今累漲幅10.8％。

除美股基金外，債券基金11月也交出多年來最佳成績。追蹤投資級債券表現的債券基金平均揚升4.5％，使得今年迄今表現由黑翻紅轉爲上漲2％。

投資人期待美股基金12月能維持強勁表現，令今年全年漲幅能維持在雙位數百分比，逆轉去年大跌18.4％頹勢。但這一切都取決於美國聯準會（Fed）貨幣政策走向。

多數人預估，近日經濟數據強勁、通膨顯現放緩跡象，將使得Fed能達成抑制通膨又不至於導致經濟衰退的目標。部分投資人甚至預期Fed明年將轉向降息。

LPL金融公司全球策略師柯斯比（Quincy Krosby）表示：「Fed完成升息循環的預期已反映在市場表現上，投資人目前更關注Fed在2024年中前是否會啓動降息。」

大型科技股11月表現持續稱霸，使得科技股雲集的那斯達克指數今年迄今漲幅超過37％，勝過標普500指數的逾20％與道瓊指數的9％。Lipper大型成長股基金11月平均勁揚11％，今年迄今累漲34％。另一方面，最新研究指出，「動能投資」策略（Momentum Investment）過去20年來績效欠佳，竟然是因爲晨星（Morningstar）調整共同基金評分方式所致。

動能投資爲買進過去績效最高10％股票，並放空績效最差10％的股票，然後每個月進行調整。此策略1940～2002年中期每年平均報酬率約17.5％，但2002年迄今每年卻平均虧損3.8％。

晨星過去將所有美股基金依過去績效排名給分，但2002年中期後改成同投資屬性才能放一起比較，例如大型股與小型股分開。這導致部分基金績效與整體相比普通卻能排名同類前面，此評分方法使得資金無法集中於最賺錢組合因而拖累績效。