茅臺股東會：林園抱怨，別讓股東求着經銷商買酒
在6月9日貴州仁懷茅臺鎮的貴州茅臺股東大會上，有529人到達現場，知名職業投資人林園投資董事長林園、東方港灣董事長但斌、榕樹投資董事長翟敬勇就投資人普遍關心的買酒難、提價慢以及拆股等焦點問題做了深入交流。他們的發言也得到了現場股東的陣陣掌聲。
林園：我對茅臺感情深厚，希望公司能夠考慮股東的買酒需求，別讓股東求着經銷商買酒
我對茅臺有深厚的感情，因爲茅臺佔我總身價接近40%，茅臺上市第二年我就買了，這麼多年來我們沒有賣過，接下來也不會賣，今年的分紅我們都是透支買了。
圖1林園在茅臺股東會現場受到投資人追捧
圖片來源：《紅週刊》記者拍攝
茅臺經營沒有問題，我關心的還是茅臺怎麼對待股東，怎麼售酒的問題。
我身邊的朋友喝茅臺都買不到，這是現在太頭疼的事。我今天就想買6666的系列酒，但茅臺只拿出了1萬件，能不能拿出來13萬件回饋股東呢？管理層要考慮這個問題的，就是我們確確實實是投資者，也是消費者，但作爲股東拿了這麼多股票，還要求着經銷商買酒！
如果股東都能買酒，這樣茅臺的這個股東人數還增加十幾萬，股東給公司宣傳也是很重要的。
林園在茅臺股東會投票（來源：《紅週刊》）
茅臺歷史上有很多的創新，很多創新成爲了很好的成果，包括年份酒和生肖酒，都帶動了茅臺業績的增長。如果順着這個思路去挖掘，百家姓系列酒可以作爲嘗試，如果能夠推出，可能會讓茅臺有一個很大單品的提升。因爲中國538個姓氏，每個姓氏20噸酒的話，就是1萬多噸的銷量。或者前100大姓氏，每個姓氏100噸的話，也同樣是1萬噸銷量。供不應求的情況，可能會比生肖酒更明顯。
如果姓氏酒增加1萬噸產量，按照3000元出廠價，那麼每年貢獻的淨利潤是272億；如果出產價是5000元，1萬噸的產能對應的是450億元淨利潤，這跟2020年總利潤差不多的。如果我們挖掘中華民族當中的一些民族文化要素，把茅臺的品牌帶到一個新高度，我們用一萬噸酒就可以做出三萬噸的淨利潤。
第二點，我覺得現在茅臺酒的價格總是理不順，出廠價這麼低，市場價這麼高。茅臺一直不提價其中一個原因是很多人認爲茅臺酒是“腐敗酒”，但實際上，我認爲這是對茅臺的誤解，茅臺的銷量不斷提升，得益於百姓的收入不斷提升，中產階級的人數不斷增加。所以我建議，茅臺管理層應該讓更多人認識到茅臺酒供不應求的因素是老百姓變富裕，而不是腐敗等其他原因導致的。這點能夠理順，會爲茅臺市場化提供一些支撐，讓茅臺酒提價迴歸市場理性的角度。
茅臺酒最近一次漲價是2017年，到目前爲止已經4年沒漲價了，這在茅臺歷史上也是很少見的。我建議茅臺公司做一些做一些這方面的傳播。
圖2但斌在茅臺股東會現場
圖片來源：《紅週刊》記者拍攝
第三點可能會引起一些爭議，我主張茅臺股進行拆股，高價格在過去對公司有一個積極的影響，但現在太高的股價可能會形成一個反面作用。之前大家開玩笑說，2003年買1萬股，現在價值1個多億了。但現在再讓股民買1萬股可能是不容易了，因爲股價漲起來了。
在塑化劑事件和反腐的時候，茅臺處在一個相對很艱難的時刻，是股東一直和公司站在一起的。所以對茅臺公司來說，有1萬股東和13萬股東是完全不一樣的。所以我個人建議，讓更多人蔘與到茅臺的成長中，分享成果和喜悅，是很重要的，老百姓能夠通過投資茅臺和這家企業共同成長。
目前包括我們股東在內的消費者是買不到每瓶1499元平價酒的，如果去按照市場價買，得3000元一瓶。我們都知道茅臺酒的出廠價是969元/瓶，這中間的利潤被誰賺走了？
不過即使以1499元/瓶的價格計算，粗略估算，去年茅臺公司的淨利潤應該在650億元以上，但實際上去年茅臺淨利潤僅爲460億元。這是不是國有資產流失了呢？
我們希望公司重視銷售環節。茅臺酒的質量管控肯定是沒問題的，但現在市場上茅臺酒一瓶難求，買不到酒。
這種雙軌制很容易滋生腐敗。比如，今天開會的茅臺國際大酒店，股東這兩天來參加股東會，根本住不進去。我諮詢了一下才瞭解到，原來在茅臺大酒店住宿一人可以獲得以1499元的價格買到一瓶飛天茅臺酒。轉手以市場價賣了，淨賺一瓶酒的錢。這就吸引很多人專門來酒店做這個套利買賣。
所以我們看到，2020年有白酒的利潤遠遠超過了茅臺，但從茅臺的真實銷售來看，我相信茅臺的銷售增速是遠在其他所有白酒之上的。在報表和實際情況不相符的情況下，我希望茅臺管理層，從國有股東和中小股東均衡利益的角度考慮，制定一個茅臺平穩、高速發展的戰略。
圖3翟敬勇在茅臺股東會
圖片來源：《紅週刊》記者拍攝
總的來說，目前這種銷售價格體系，不管是什麼原因造成的。但確實造成了我們股東利益大量的流失，阻礙了公司平穩高速發展。希望公司能夠重視。
（文中觀點僅代表嘉賓個人，不代表《紅週刊》立場，提及個股僅爲舉例分析，不做買賣建議。注：本文題圖來自茅臺股東會直播，現場圖片與視頻均爲《紅週刊》記者拍攝。）