呂仁杰專欄－下一站 降息

這一決定並未讓市場感到意外，但Fed主席鮑爾在會後記者會上的發言卻引發了市場的廣泛關注。鮑爾暗示，若通膨持續放緩且就業市場穩定，9月可能會啓動降息。這一消息無疑爲市場注入了一劑強心針。此次FOMC會議聲明中，Fed強調了在打擊通膨方面所取得的進展，並表示現在更加關注在實現充分就業與維持物價穩定間的平衡。

這與6月FOMC聲明中高度關注通膨風險的表態有所不同，顯示出Fed對美國經濟前景的擔憂有所升溫。鮑爾指出，儘管第二季度的通膨數據增強了信心，但仍需要更多數據來確認通膨的持續下降。除了貨幣政策，近期市場焦點也轉向企業財報表現。由於對人工智慧產能和貨幣化能力的擔憂，科技股出現獲利了結的賣壓，導致標普500指數出現修正，但這反而改善了市場交易廣度。截至7月30日，標普500指數中約48％的企業已公佈財報，其中79％的企業盈餘優於預期，與過去一年的平均水平持平。

Refinitiv將2025年盈餘成長率預估從14.4％上修至14.9％，顯示標普企業的長線基本面仍維持正向。接下來市場也會同步關注年底的美國大選。美國總統大選的首輪辯論中，拜登表現欠佳，而川普在7月初遇襲後無大礙，塑造了英雄主義形象，賭盤大幅增加其當選的可能性。拜登於臺灣時間7月22日宣佈退選，並支持副總統賀錦麗參選。近期賀錦麗不論是募款或是民調都大有斬獲，也把這場選舉拉回到五五波的局面。預估短期內，股市將隨企業財報公佈和總統大選進程波動較大，投資者可關注評價較低且基本面健康的小型股和價值股，這些股票在類股輪動中有望表現較佳。

總體而言，儘管短期市場波動加劇，但從長線看，標普企業基本面仍然穩健，近期的市場修正反而提供了加碼佈局的良機，投資者仍需密切關注經濟數據以及Fed政策動向，以便在市場變化中做出靈活調整。