陸PMI露喜訊 景氣似有回溫跡象

文安縣經濟開發區一家汽車技術企業生產線上，工人在安裝車底。（新華社資料照片）

莆田的一家光電產品公司的工人在生產線上作業。（新華社資料照片）

大陸2019以來製造業PMI走勢

大陸7月製造業採購經理人指數（PMI）報佳音，根據國家統計局公佈數據爲49.7，是近3個月新高，顯示大陸製造業看似有觸底反彈的跡象。不過專家認爲，7月PMI仍處在榮枯線下，顯然整個製造業還未完全恢復元氣，目前說大陸製造業開始回溫，仍需要更多的數據佐證。

路透報導，中共中央政治局會議趕在公佈PMI前夕，發表重要談話，似乎意味着大陸整個局勢還未明朗，使得當局對下半年經濟成長的看法更趨謹慎。根據分析，官方研判未來仍面臨景氣下滑的壓力，因此宏觀政策的主調上仍以落實爲主，其中明確深挖內需潛力，說明當前市場需求雖有改善但依然偏弱，經濟運行是否緩中趨穩仍有待觀察。

下行壓力仍不容低估

大陸國家統計局和物流與採購聯合會（CFLP）7月31日聯合公佈7月製造業PMI，回升至49.7，優於路透的預測數據，也較上個月增加0.3點，是3個月高點。

聯訊證券分析師李奇霖、張德禮認爲，7月官方製造業PMI回升並不意味着經濟已經見底。政治局會議明確政策基調轉向穩增長，但從具體的政策組合看，並不足以對衝下行壓力，經濟還將繼續處於主動去庫存階段。

物流與採購聯合會特約分析師張立羣也指出，整體來看，受市場需求變化拉動，生產經營活動出現恢復跡象，顯示宏觀政策逆週期調節效果開始顯現。7月PMI指數小幅提高，也反映經濟下行態勢趨緩，但下行壓力仍然不容低估，回穩基礎仍需大力鞏固。

建築業擴張腳步放緩

大陸國家統計局也同時公佈非製造業商務活動指數爲53.7，較上月下跌0.5點，爲8個月最低，惟仍處在擴張區間。其中建築業成長放緩，因受雨季影響，施工進入淡季；商務活動指數下滑，但整體來看暑期消費轉好，新興服務業表現活躍，表明非製造業運行仍存在積極變化。

根據數據顯示，從行業大類看，鐵路運輸業、航空運輸業、郵政業、電信廣播電視衛星傳輸服務、文化體育娛樂業等行業商務活動指數位於56及以上的較高景氣區間，行業表現較爲活躍；房地產業商務活動指數低於臨界點，業務總量有所回落。建築業商務活動指數爲58.2，比上月回落0.5點，建築業擴張步伐有所放慢。