陸貨幣寬鬆 6月數據超預期

綜合陸媒11日報導，人行數據顯示，6月份M2年增率11.3％，高於預期的11.2％；社會融資規模增量人民幣（下同）4.22兆元，高於預期的3.1兆元；新增貸款3.05兆元，亦遠高於預期的2.32兆元。

資料顯示，今年上半年新增貸款15.73兆元，較上年同期多增2.02兆元，上半年社會融資規模增量累計爲21.55兆元，比上年同期多4,754億元。

整體來看，上半年受益於政策引導及經濟復甦，新增信貸與社融規模走高，M2年增率雖從2月起緩步下降，但仍保持在較高水準，顯示貨幣政策仍保持適度寬鬆。

證券時報報導，專家指出，上半年新增信貸投放靠前發力，企業端融資需求明顯改善，成爲實體經濟的有力支撐，然而，由於當前經濟復甦的可持續性面臨挑戰，下半年還需要貨幣政策保持寬鬆態勢，第三季仍有降準的可能性。

財信研究院副院長伍超明表示，受當前大陸經濟受到內生動力不強、總需求偏弱的影響，經濟復甦的可持續性面臨挑戰，接下來貨幣政策料持續寬鬆，預計下半年社會融資與信貸規模將保持平穩增長。

伍超明表示，考慮到大陸經濟復甦進程持續推進，下半年基建領域的投資力度可能會加大，預計企業中長期貸款增速穩健，在嚴峻的就業形勢以及居民收入增長放緩影響下，居民資產負債表有收縮傾向，下半年居民貸款預計延續偏弱態勢。

申萬宏源證券高級宏觀分析師屠強指出，去年第三季銀行間流動性十分充裕，意味今年第三季M2年增率面臨高基期壓力，若不降準，在年底之前M2年增率可能會滑落到7％左右的較低水準；若第三季降準1碼（0.25個百分點），年底M2年增率有望維持在8％～9％的合理區間內。