隆揚電子下游疲軟上市兩年淨利降五成 三大IPO項目叫停兩個投資進度不足20%

長江商報消息●長江商報記者 徐佳

業務量持續下滑，隆揚電子（301389.SZ）IPO擴產項目叫停。

日前，隆揚電子公告，公司擬終止IPO募投項目中的“富揚電子電磁屏蔽及其他相關材料生產項目”及“電磁屏蔽及相關材料擴產項目”。

長江商報記者注意到，截至今年5月末，上述兩大項目分別已投入資金4341.03萬元、1319.63萬元，投資進度分別爲18.86%、16.33%。

三大IPO募投項目兩個終止投資，當前隆揚電子的IPO募投項目僅剩“研發中心項目”，今年5月末已投資1745.68萬元，投資進度28.46%，三大項目整體投資進度爲19.89%。

按照隆揚電子所述，下游需求疲軟以及公司調整產業佈局規劃，是公司終止IPO募投項目的主要原因。同樣體現在業績上，2022年上市首年，隆揚電子業績開始下滑，2022年和2023年公司營業收入、淨利潤整體降幅分別達到48%、51%。

三大IPO項目兩個終止

資料顯示，2022年10月，隆揚電子首次公開發行新股7087.5萬股，募集資金總額約爲15.95億元，扣除相關費用後的募資淨額約爲14.72億元，分別投入到富揚電子電磁屏蔽及其他相關材料生產項目、電磁屏蔽及相關材料擴產項目、研發中心項目。

按照計劃，隆揚電子上述三大項目投資總額分別爲2.31億元、8078.94萬元、6133.77萬元，合計3.72億元，將全部以募集資金投入，因此隆揚電子IPO募資中超募10.99億元。

然而，IPO完成已有一年多，在距離項目達到預定可使用狀態日期即2024年10月僅剩3個月的時間點，隆揚電子突然宣佈兩大項目終止。

日前，隆揚電子公告稱，公司擬終止IPO募投項目中的富揚電子電磁屏蔽及其他相關材料生產項目及電磁屏蔽及相關材料擴產項目。

長江商報記者注意到，上述兩大項目終止，意味着隆揚電子的IPO募投項目僅剩研發中心項目還在推進。截至2024年5月末，上述兩大項目累計分別投入資金4341.03萬元、1319.63萬元，合計5660.66萬元，投資進度分別爲18.86%、16.33%，均不足20%。而研發中心項目累計投入資金1745.68萬元，投資進度爲28.46%，三大項目合計投入募集資金7406.34萬元，整體投資進度爲19.89%。

對於終止兩大IPO募投項目的原因，隆揚電子業給出解釋，主要爲下游需求疲軟以及公司調整產業佈局規劃。

隆揚電子稱，在項目實施過程中，受國際地緣政治變化等諸多不確定因素影響，終端消費需求疲軟，行業市場競爭愈發激烈，終端消費的壓力向上遊傳導，產業鏈整體承壓較大，導致公司主營業務所屬的3C消費電子市場自2023年開始表現較爲疲軟。目前，公司終端客戶結構以海外客戶爲主，終端需求較弱並向上遊傳導，公司整體業務總量有所下降。因此，公司現有電磁屏蔽材料的產能已能夠滿足業務發展的需要。

此外，隆揚電子還表示，爲了更好地應對產業鏈的變化，並貼近服務3C消費電子行業產業鏈客戶，公司適時調整相關產能佈局規劃，於2023年在越南投資設廠，擴大電磁屏蔽材料等相關產品在東南亞地區的產能。

業績下滑5.6億募集資金投向未定

終止首發募投項目的背後是終端消費需求減少，而這對隆揚電子的影響還體現在業績上。

資料顯示，隆揚電子主要從事各類電磁屏蔽材料和部分絕緣材料的研發、生產和銷售，其產品主要應用於3C消費電子領域和新能源車領域。

長江商報記者注意到，隆揚電子爲“果鏈”上市公司。在IPO之前，2018年至2021年，隆揚電子的營業收入、淨利潤分別由2.14億元、8334.57萬元增長至4.28億元、1.98億元。

2022年即公司上市首年，隆揚電子業績開始走下坡路。2022年和2023年，隆揚電子分別實現營業收入3.76億元、2.65億元，同比減少12.11%、29.51%；淨利潤1.69億元、9676.27萬元，同比減少14.58%、42.7%。兩年間，公司營業收入、淨利潤整體降幅分別達到48%、51%。

隆揚電子此前曾表示，公司主營業務所屬的3C消費電子市場2023年表現較爲疲軟，其中海外終端品牌去庫存，存在復甦節奏較慢的現象。目前公司客戶結構目前以海外客戶爲主，受終端需求較弱傳導至上游，使得公司整體業績有較爲明顯的下滑。此外，3C消費電子行業生產企業衆多，行業集中度整體不高，疊加總體行業的需求較弱，致使整體競爭更爲激烈。

值得關注的是，此次隆揚電子披露，2023年，公司的主要產品中，鍍銅機、貼合機、成型機、膜切機的產量分別爲45.46萬米、117.64萬米、600.29萬米、4.09億件，產能利用率分別爲50.11%、101.04%、71.27%、54.06%。其中，鍍銅機、膜切機的產能利用率均處於較低水平。

今年一季度，隆揚電子實現營業收入5908.83萬元，同比增長24%；淨利潤1780.8萬元，同比繼續減少7.49%。

隨着兩大募投項目終止，隆揚電子手上閒置的募集資金規模增加。公告顯示，兩大項目終止後，預計剩餘募集資金2.6億元。隆揚電子稱，後續公司將持續積極挖掘具有較強盈利能力、未來發展前景較好、與公司資源互補且能夠增強公司核心競爭力的項目，公司將根據新的募集資金投資項目實質推進情況及時履行相應的決策審批程序並及時披露。

而IPO超募的資金中，隆揚電子已計劃使用8億元投入到複合銅箔生產基地建設項目，未確定用途的超募資金約爲3億元。截至2023年末，複合銅箔生產基地建設項目累計已投入資金3315.64萬元，投資進度爲4.14%。包括此次項目終止所剩資金在內，隆揚電子未確定用途的募集資金規模將達5.6億元。

值得一提的是，2023年5月，隆揚電子還曾拋出11.07億元規模的可轉債發行計劃，募集資金擬分別投入到複合銅箔生產基地建設項目、薄膜金屬化研發試驗中心項目。但今年5月，隆揚電子主動終止了上述可轉債的發行。