林忠正／虛擬貨幣去中間化 斷政治操弄抗通膨
▲比特幣呈等比級數的成長吸引所有目光，儘管近日因過節過年多數人獲利了結導致回跌，但虛擬貨幣在數位時代比實體法定貨幣更爲好用，也更爲優越。（圖／鏡週刊提供）
比特幣和一些「區塊鏈技術加密」的數位元貨幣，例如以太幣（Ether）和門羅幣（Monero）， 都具有3個共同特色：去中心化、全球通用，以及不需協力廠商支付的角色。
我們比較容易理解後兩項特色：法定貨幣越過國界，買賣的一方總需換成另一方的法定貨幣，才能進行交易。數位貨幣既不是實體貨幣，就無需釘死某種實體貨幣，例如美元或歐元。它的使用也以網路爲主，而網路無國界，自然必須設計成全球通用的貨幣，這就少了國際匯兌的成本。
此外，在買賣交易時，雙方若都能接受數位貨幣，買方就能將自己電子錢包裡的數位貨幣，直接且立即打到對方的電子錢包，不需要透過任何銀行帳戶、信託戶頭、支付寶等協力廠商機構收付的程式。這和現金轉手一樣，幾乎不會產生額外的交易成本。
由於比特幣的發行量並不多，而且沒有依市場需求變化而調整發行數量，投機和人爲的炒作不是不可能，因此比特幣的市場價格起伏非常大。經常短短几分鐘內即可能產生一成多的價格漲跌。尤其過去3個月，比特幣的價格從每顆4、5千美元，一路攀升到破2萬美元，這幾天則因爲聖誕節和年假，許多人獲利了結，所以回跌也是可預期的情勢。
過去股市和房市的暴跌與泡沫化，是因爲支持它們的實體價值並沒那麼高的產值。比特幣只是交易的媒介，本身並沒有生產和收益的實貨價值，所以它的真實價值，在於「被接受」的廣泛程度以及發行的數量。炒作和投機造成價格暴起暴跌，終就是短暫的市場現象，加密數位貨幣還是有它基本的交易和帳務功能，而且已有不少國家和網路世界接受了這些貨幣，也因此價值就不會歸零。
區塊鏈貨幣「去中心化」的優勢非常抽象，卻是最重要的。所有的法定貨幣，從美元、歐元到臺幣，都有發行和管控中心，不是央行，就是政府。由於法定貨幣的數量和相關貨幣政策都是由政府控制，所以也都逃脫不了政治力的操弄。政府獨佔發行和控管貨幣的權力，常常就是一個國家經濟活動缺乏效率的原因，更是貨幣價值（物價）不穩定的源頭。一個國家的統治者和央行發行貨幣，以及管理貨幣所衍生的金流、金融等政策法令，可以決定許多財富的分配，當然就不會喜歡私人發行的虛擬貨幣，因爲控盤的權力會被削弱，特別是在跨國（網路）交易裡，虛擬貨幣的成長一定會削弱美元的國際交易地位。
▲虛擬貨幣「去中心化」的優勢，會削弱政治力對所有法定貨幣操弄，反而會創造「優勝劣敗」的自由貨幣市場。（圖／記者張一中攝）
貨幣史告訴我們，所有嚴重的通貨膨脹都是因爲政府印了太多的鈔票所致。政府經常會因爲財政支出的需求、公共建設、社會福利、軍備，或是爲了刺激經濟成長等種種理由，大幅度增加（法定）貨幣的發行量，並採取寛鬆的相關貨幣政策，因而造成通貨膨脹。自由派的經濟學大師海耶克（Friedrich Hayek）就因此而強力主張民間應擁有發行私人貨幣的自由，這樣才能徹底阻絕政府濫發貨幣的能力，讓各種私人貨幣在市場上自由競爭，達到最有效率的境界。
但是，私人自由發行貨幣的制度，在舊時代僅是理想，因爲實務上根本做不到。一方面是私人貨幣的發行量、發行準備等相關資訊，在過去做不到即時（Real Time）的公開化和透明化，民衆就很難對私人貨幣產生信任感和接受度；另一方面，市場上若有太多種貨幣同時流通，每種商品將有很多不同貨幣的價格，這對一般民衆生活上的衆多小額交易來說，顯然太過複雜了。
不過，數位元時代讓所有交易資訊全都透明化和及時化。加密數位貨幣是建立在一高度分散化的發行及控管體系，每個參與的「挖礦者」，既是數位貨幣的發行者，也是每次數位元貨幣發生交易的認證者。每顆數位貨幣從發行到當前所有者及交易歴史，都能被清楚的追查出來。因爲每顆數位貨幣所有權的變動都必需登錄，並經整個體系內所有參與「挖礦者」的確認，所以每顆加密的數位貨幣都有一長串不可篡改，也不能僞造的交易帳務歷史，這是傳統貨幣做不到的地方，因爲目前的實體貨幣和帳務系統是分立而無法統合。
每種加密數位貨幣的發行計劃和已發行總量，在任何時刻都是完全公開和透明，它和其他貨幣兌換的比率（匯率），或和任何商品交易的比率（價格），隨時都能透過手機和電腦查詢比較。根據這個特性，加密數位元貨幣本身就是交易記錄（會計帳務）的大數據（Big Data）。換句話說，加密型的私人數位貨幣，具有比法定貨幣更佳、更即時的全面性資訊。
在這樣的高速數位環境裡，劣幣就會隨時被起底，不可能有混水摸魚的機會，當然就不會再發生「劣幣驅逐良幣」的情況，反而會創造出「優勝劣敗」的自由貨幣市場。尤其在智慧型手機的時代，再多種的貨幣換算也不必愁。總之，加密型虛擬貨幣的功能在數位時代裡，比實體的法定貨幣更爲好用，也更爲優越。
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●林忠正，經濟學博士，曾任立委、金管會委員、民進黨副秘書長、及中研院、臺大教授。以上言論不代表本網立場。88論壇歡迎更多聲音與討論，來稿請寄editor88@ettoday.net