聯貸搭商業本票 行庫嚴把關

在主管機關緊盯下，公股銀行對聯貸加CP的放行條件趨嚴，中長期資本支出貸款不能再搭配CP。圖／本報資料照片

銀行衝聯貸三招因應鐵板價

企業想透過在聯貸案中包裝商業本票（CP）省息，未來難度可能提高。公股銀行指出，目前新臺幣利率處於低點，但聯貸利率因有1.8％地板價，企業聯貸利率無法往下砍，因此先前不少評等較好、議價能力較高的企業會在聯貸條件規劃時，適度搭配CP保證額度，以節省利息支出，但在主管機關緊盯下，公股銀行對聯貸加CP的放行條件趨嚴，中長期資本支出貸款不能再搭配CP。

以第一銀行爲例，目前只針對資金用途爲營運週轉金的聯貸案件可包裝CP額度，比重則視客戶信用評等訂定；若資金用途屬資本支出案件，則不會包裝CP額度。

公股銀行指出，現在聯貸案包裝CP額度的重點就是在於避免以短支長，且僅限與營運週轉金相關，倘若中長期資本性支出，則不宜由票券業者參加。

銀行主管解釋，聯貸案可維持利率水準，加上大額資金需求仍要組成聯貸案，因此有衆多企業鎖定聯貸案，但因爲聯貸利率有地板價，所以也有許多企業會要求以其他方式來因應。

其中，搭配商業本票已成爲銀行日益增多的選項。銀行主管分析，主要是因景氣不振及銀行資金氾濫，市場利率屢創新低，聯貸案搭配商業本票發行及辦理自貸案融資等方式，已成爲具議價籌碼的大型企業、集團企業的籌資方式。

公股銀行高層指出，商業本票屬於短期貨幣市場籌資工具，主要用以支應短期營運週轉需求，會視客戶實際需求予以搭配，若客戶所需爲中長期資金，則會引導客戶使用適合的籌資工具，惟最終仍需尊重市場機制及客戶意願。

華南銀行在CP成數的規劃上，除考量借款人的信用評等、資金用途與自貸往來情形等因素，也會參酌聯貸手續費率、存款、信託、外匯等他項業務收益，以整體貢獻度做爲CP保證成數的規劃依據。

彰化銀行分析，搭配商業本票的案件於授信期間的收益主要以手續費收入爲主，利息收入較低，因此銀行評估時會詳加計算成本及收益，以同時兼顧風險與獲利。

臺灣企銀指出，企業客戶議定利率搭配商業本票調降聯貸利率成本，仍需視金融市場利率均價、資金成本及客戶風險程度等因素決定，銀行授信政策仍秉持嚴格風控基準、管控產業及集團限額及「5P」原則評估聯貸案件與風險訂價。