恐慌指數飆股債中長線買點現

施羅德投信環球收益成長產品經理蔡宛庭分析,股債中長線買點通常於恐慌性大跌後浮現。目前觀察到,十年期美債利率已突破3%關卡,爲3年多來首見,而在市場大幅拉回之下,股債市很可能都已出現具反彈利基的價值面優勢,提供投資人佈局中長線買進機會。

針對投資組合,施羅德多元資產團隊建議,對於股票保持謹慎立場,降低整體股票比重,在細部配置上,除同時降低成熟與新興股市之外,亦機動尋找能受益於通膨大環境的標的,如原物料類股、高股息股等,以期在波動市場中找出有機會優於大盤的投資機會。

對於債券,面對聯準會趨緊的緊縮立場,維持較短存續期間,透過短天期美國國庫券佈局,降低利率敏感度,作下檔保護。不過隨殖利率快速上揚,債券投資價值亦漸次浮現。

野村多元收益多重資產基金經理人黃奕捷表示,目前市場關注焦點包括:高通膨、聯準會急速升息及經濟成長放緩。就通膨而言,核心商品通膨增速略見放緩,但核心服務通膨仍然火熱,加上薪資通膨居高不下,看好高通膨受惠產業,包括能源、原物料相關標的。

利率方面,聯準會升息方向確定,因此降低利率敏感類股如科技股與成長股的比重;至於經濟成長部分,因應經濟成長及企業盈餘放緩,相對偏好價值型股票及低波動標的。

臺新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示,股債比維持65:35,配置上仍爲均衡佈局,考量歐股受戰爭影響較大,可適度減碼歐洲,轉至相對平穩的亞股;在類股操作上,因受利率環境與疫情影響而持續擺盪,若美債殖利率上揚有利銀行股,下跌有利科技股,建議短線先避開高評價科技股,待月底財報開始公佈後再逢低分批介入。