聚焦企業債 搶搭新興市場主升段

受到新冠疫苗有效性高，加上美國總統大選的不確定因素落幕，市場預期2021年將可回覆正常，資金開始大幅度流入新興市場，市場開始追逐在疫情中被大幅拋售的資產，而具有高收益率卻評價偏低的新興市場企業債受到青睞。

臺新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示，2021年隨着經濟復甦，新興市場出口回溫，尤以中國快速復甦，加上企業降低營運成本與積極的現金管理，預計新興市場的企業在2020第三季開始觸底反彈，隨着企業的獲利回溫，更有能力償還債務，預計資金將持續迴流。

此外，2021年爲「恢復正常年」，新興市場經濟增長度將優於成熟市場，新興高收的違約率相較美高收也較低（2020年估計新興高收的違約率約3.5％，美高收約6.7％；2021年估新興高收的違約率約2.8％，美高收約4.0％），且新興高收的回覆率也較佳，最重要的是，在景氣復甦下，新興市場與成熟市場的增長差別度，將帶來較大的資金流入，推升整體新興市場投資價值。

ESG新興企業債潛力無限

尹晟龢指出，納入ESG因子的新興市場企業債，具有三大投資契機：一，新興國家正在發展金融監管法規，具有ESG概念的資產，將會吸引較多的主被動資金流入。二，新興市場充斥永續發展空間，全球龍頭企業的生產基地多位於新興市場，新興國家ESG成長潛力優於成熟國家。三，各國央行持續寬鬆政策全球低利時間將更長更久，新興企業兼具ESG與殖利率優勢，達到兼顧公益與收益雙利。