具較高債息 非投資債長線看好

全球非投資等級債券基金績效

美國聯準會(Fed)本輪降息先一口氣降息2碼,法人表示,並非危機降息,而是在嚴格水準上實現貨幣政策正常化,並預防性阻止勞動力市場過度放緩。但Fed主席鮑爾於記者會上警告,大幅降息絕非常態,抗通膨任務並未完成,投信分析,這代表較高殖利率的非投資債長線看好。

日盛全球創新科技非投資等級債券基金研究團隊指出,美國第二季GDP上修到3.0%,個人支出成長亦大幅上修到2.9%,反映商品和服務購買具優異的成長。目前美國經濟數據更趨平衡,仍有較大機率呈現軟着陸。聯準會9月開始降息也安撫市場情緒,降息週期、強勁利潤率和高生產力有助於景氣維持在溫和擴張階段,風險性資產會有很好的表現,尤其科技債信貸基本面和利差相對具吸引力。

野村(愛爾蘭)美國非投資等級債團隊表示,非投資等級債市的需求非常強勁,一部分來自於其他信用策略,例如私募債權正尋求配置資本在非投資等級債;雖然利差繼續收窄空間有限,但非投資等級債因具有約7%的殖利率,可望在利率下降的環境中提供具吸引力總報酬。

臺新美國策略時機非投資等級債券基金經理人張瑋芝表示,聯準會9月啓動降息循環,爲債市迎來大多頭,美國非投資等級債中的Fallen Angel債券(折翼天使債券)收益率仍處於相對高點,可爲息收帶來貢獻,由於通膨領先指標仍呈現下降趨勢,若未來降息預期升溫,可望推升Fallen Angel債券上漲。