就市論勢／矽智財、電動車 聚焦

圖／經濟日報提供

盤勢分析

美國最新經濟數據再次提高市場對聯準會轉鴿預期，美股主要指數21日齊步走揚，激勵臺股昨（22）日開高走高，盤中一度突破17,600點關卡，雖漲幅後來收斂，但在包括記憶體、NB與AI族羣等電子股、以及航運類股皆有表現下，指數終場漲52點收17,596點；成交量2,911億元，周線收黑。

資金量能面，12月初至今除二個交易日外，成交量皆在3,000億以上，顯示市場仍願意持續參與、交投仍有一定熱度。從成交佔比看，電子股成交比重較過去數週以來略有降溫，但仍穩居六成以上；航運隨運價提高近日成交佔比逾14%，量價皆有表現。

觀察近一週盤勢，市場對聯準會暫停升息及未來可能降息態度樂觀，美股整體表現強勢，臺股近來走勢也受美股牽動，一度在21日出現較明顯拉回，但隔日同樣反彈；整體來說，大盤走勢穩健。

進一步看，近期在庫存調整結束、2024年需求有望恢復成長，及市場對聯準會降息等多個正面因素支撐下，持股信心維持，且在交投增溫、資金快速輪動下，各類股中的權值也輪流表現。

從產業面看，首先，根據調研不論中美兩地大型CSP廠商都在積極採購AI伺服器，第4季進入密集供貨期，明年訂單展望持續上升，顯示AI題材仍是長期趨勢，但受到CoWos產能影響，短期數字無法跟上市場期待。其次，全球科技業自行研發晶片已成趨勢，看好矽智財、客製化晶片等主題；最後是，手機和PC有急單，記憶體漲價效應可望延續至明年第1季。

投資建議

展望後市，整體來看，大盤走勢趨向盤堅格局，除原有趨勢持續受到關注外，產業基期較低類股也有機會受到資金青睞，可望有所表現。由於市場高度預期聯準會2024年降息，如此有利新興市場資金動能；此外，各類股由上而下，目前由電子至傳產的多頭擴散效果仍會延續，應不易改變。

關注方向上，長線科技成爲驅動產業擴展的重要動力，可關注包括矽智財、客製化晶片、高效能運算、雲端伺服器及先進和特殊製程等族羣與題材；受惠永續趨勢帶動的電動車相關、受惠需求回升的消費性電子及受惠循環低點或有評價優勢等標的等，都可留意和關注。