就市論勢／散熱、水泥、鋼鐵 可留意

盤勢分析

中國人行9月24日宣佈自疫情以來最重大的貨幣寬鬆政策，下調存準率0.5個百分點，房地產政策也進一步放寬，此次針對中國大陸股票市場的刺激政策更是史無前例，除陸港股市近期大幅反彈，也看到大陸證券開戶數增加，股市上漲有助於提振消費信心，且未來仍有財政政策可期，整體而言，正向看待大陸經濟前景，相關消費類股有望自谷底反彈。

近期中東局勢升溫，加上11月美國總統大選在即，選前市場氣氛將偏向觀望，10月中旬陸續展開的法說會預估仍是好壞互見的情況，但對於盤勢影響有限，選前大盤雖較爲波動，但2025年整體基本面看好，若遇低點將是佈局良機。

投資建議

選股方面，首先仍看好AI相關類股，雖然近日AI族羣傳出雜音，但輝達的Blackwell晶片已開始投產，預估在今年底至明年第1季逐漸放量，AI概念股仍是未來的投資主流，包括散熱、電源供應及先進封裝等成長前景可期，此外，高速傳輸的需求帶動下，矽光子共同封裝（CPO）也持續看好。美國消費內需產業受惠於降息利多，且庫存水位已低的情況下，2025年相關消費類股亦可望重回成長軌道。

前述提到中國大陸多項刺激政策齊發，預期消費信心、資本支出及原物料需求等都可望自谷底復甦，臺股相關產業如智慧型手機、車用電子，以及水泥、鋼鐵與成衣、飲食等族羣，目前基期均處於較低的位置，亦爲佈局標的。