景氣展望樂觀 債券ETF分批佈局

疫苗接種順利,加上拜登宣佈推進基礎建設法案美國景氣復甦腳步加快,元大投信投資級債ETF研究團隊指出,景氣展望樂觀,有助投資等級債信用利差縮窄,可以考慮逢低分批佈局,例如元大AAA至A公司債(00751B)、元大投資級公司債(00720B)。

3月FOMC會議結果維持貨幣政策不變,並上調美國經濟和通膨展望,鮑威爾指出通膨短期有上升壓力,但主要是受「暫時性」因素影響,聯準會更重視「實質持續超過2%目標」通膨,而不是「預期」超過2%,因此重申維持寬鬆立場,直至通膨和就業目標取得實質進展

後續隨着疫苗普及後帶動經濟復甦持續,持續看好股市表現,但債券資產配置上仍有其功能,震盪過後,投資機會浮現,現在市面上有各種不同天期、不同投資品種的債券ETF仍可提供多種投資機會。

首先,景氣復甦有助改善企業財務體質,且有景氣支撐的殖利率上揚讓債券更具有配置價值,其中投資等級債表現介於美國公債與高收益債之間,受景氣擴張與收縮的影響性較低,適合長期投資人持有,目前市場消化對公債殖利率上揚的恐慌,可以適時建立投資等級債部位,例如元大AAA至A公司債、元大投資級公司債。

除此之外,若看好美國的基礎建設題材可能推升美元走勢,可考慮短天期的美債ETF,例如元大美債1-3(00719B),擁有100%美元資產,而短天期債券利率風險相對較低。

由於美國長天期債券殖利率已上揚到2.4%左右,價格位於近一年低檔,投資人也可以考慮於投資組合中加入長天期美國公債,例如元大美債20年(00679B),作爲資產配置的元件之一。