《金融》首季投資 星展銀股匯債點將、還加點「這盾牌」

陳昱嘉表示，美國聯準會自實施緊縮政策以來，用16個月的時間共升息525個基點，爲歷史上最快速的升息循環紀錄之一。然而，鑑於經濟成長和通膨數據呈現放緩趨勢，星展集團認爲美國利率已逐漸見到高點，預期在經濟進一步出現降溫跡象時，美國聯準會將會啓動降息。

股票市場部分，看好美國股市，並對日本股市維持中立觀點，但仍看淡歐洲股市。雖然中國股市表現疲弱，影響亞洲不含日本（AxJ）股市表現不如預期，但市場預期AxJ企業在2024年獲利將成長20.2%，因此星展對AxJ股市獲利前景持樂觀看法；類股部分，受惠於人工智能（AI）帶動的投資熱潮，以及美國聯準會利率已達高點影響，認爲美國科技類股獲利動能強勁，同時也看好亞股的價值型股票。

雖然中國股市表現疲弱，影響亞洲不含日本（AxJ）股市表現不如預期，但市場預期AxJ企業在2024年獲利將成長20.2%，因此星展對AxJ股市獲利前景持樂觀看法；類股部分，受惠於人工智能（AI）帶動的投資熱潮，以及美國聯準會利率已達高點影響，認爲美國科技類股獲利動能強勁，同時也看好亞股的價值型股票。

債市配置可望爲投資人降低風險及帶來固定收益。隨着市場對美國債務不斷攀升的擔憂加劇，較高的債券殖利率將對整體經濟造成壓力，可能導致非投資等級信貸的違約率上揚。星展因此持續看好存續期間介於3至5年、評級爲A/BBB的投資等級信貸。

股債之外，星展建議可將黃金納入投資組合。在利率已過高點、美元走弱和地緣政治風險升高的情況下，黃金仍是投資組合避險的良好選擇。黃金也可望繼續受惠於央行強勁買盤的支撐，延續穩健的多頭走勢。