《金融》明年股債有望築底反彈 國泰證抓出佈局要點

國泰證券發佈11月投資氣象觀測站，針對2022年11月全球主要股市及商品進行觀察，當全球籠罩在升息循環中，投資者避險資金繼續流入「美元」，未來將持續強勢，故對美元抱持「正向」看法；以美國市場來看，雖適逢第四季期中大選、歐美節慶效益等投資點出現之際，卻仍因高通膨及升息循環影響經濟發展，因此，國泰證券對其持中立看法；另一方面，歐洲、日本、中國及新興市場等成熟國家，面臨Fed升息時紛紛採取不同貨幣政策，使市場震盪劇烈，因此國泰證券皆以保守角度看待。

國泰證券表示，2022年全球市場受高通膨及升息循環影響，股價皆呈現下跌趨勢，包括MSCI全球指數跌幅達24％、S&P500指數跌幅達20％等；展望2023年，根據IMF數據指出，全年通膨率預計降至6.5％，2023年第四季有望降至4.7％，全球通膨預期將自高點逐漸回落，各國央行升息動作亦隨之放緩，伴隨着升息漸進尾聲，市場有望築底反彈後浮現投資契機，進而規畫投資佈局。

國泰證券觀察2023年股、債市場投資面向，以股市來看，受惠於疫情解封后，所帶來醫療技術的研發與開放，有利於醫療相關廠商與醫院整體發展，另一部份，後疫情時代也將進一步促進觀光旅遊潮，建議投資人可關注「醫療」、「觀光」與「消費」等相關類股，相對有較大的發展空間；投資人若以中長期進行佈局，可觀察股市築底反彈投資機會，逢低佈局「跌深」類股，如半導體、科技、工業與非必需消費等相關產業。另一方面，國泰證券觀察2023年全球債券市場，Fed升息將進入後半段，債市有機會率先反彈，公債殖利率將提前觸頂，高投資等級債之投資契機有望浮現，建議投資人可參考「投資等級債」相關標的及「政府債券」，不失爲較穩健的投資佈局。